【Deribit期权市场播报】1224：年度交割

【每日简评】

明天比特币就将迎来本年度的最后一次月交割，日、周、月、季度以及年度五个周期叠加在同一天。巨量的交割会带来巨量的保证金释放，很多深度期权都将到期解放，同时大量期货套利策略和期权对冲头寸都会同时到期。这很有可能造成结算价和标记价格有一定偏差，明天的下午四点值得所有人关注。

【综合成交数据】

【BTC期权】

BTC历史波动率

10d 74%

30d 73%

90d 56%

1Y 80%

【期权成交量】

期权成交量4.09亿美元，同时持仓量维持前高，目前为53亿美元。

【IV】

各标准化期限隐含波动率：

今日 ：1m 78.8%, 3m 87.5%, 6m 85.4%

12/23 ：1m 89.1%, 3m 90.2%, 6m 87.5%

各期限期权IV均有明显的下降，最近比特币围绕着23333美元附近震荡。年底移仓压力会很大，所以主动方会让利较多，当然这也压低了IV，各取所需就是交易的实质。

【Option Flows】

从Option Flows数据看，卖出看涨的交易力量比较强，put成交量很小。

【期权持仓分布】

年底名义持仓8.62万币，一月底名义持仓5.8万币。12月25日的年度期权，即将进入交割。

【ETH期权】

ETH历史波动率

10d 85%

30d 86%

90d 74%

1Y 104%

以太坊今日期权成交量0.5亿美元，持仓量8.66亿美元，以太坊持仓量由于移仓有明显下降。

【IV】

各标准化期限IV：

今日 ：1m 89%，3m 90%，6m 87%

12/23 ：1m 88%，3m 94%，6m 94%

以太坊的期限结构和比特币实际区别仍然很大。以太坊自312之后就一直处于远期期权占主导的期限结构，而目前终于来到了年度交割的眼前。

【Option Flows】

从Option Flows数据看，看涨期权几乎呈现了碾压之势，特别是卖出看涨期权。最后一个交易日，移仓还是给中远期IV造成了明显的压制。

【期权持仓分布】

以太坊年底持仓67.3万ETH，3月到期大约是25.7万ETH。今天各个期限的持仓量均有小幅下降，只有1月1日的持仓上升。明天大量到期的期权将会彻底改变目前的市场结构。