比特币价值几何？一位策略师认为可高至12万美元

金融市场上对于加密货币、尤其是比特币价值的争论仍在继续，主要机构投资者围绕比特币在投资组合中的作用展开了辩论。

BCA Research旗下产品Counterpoint的首席策略师Dhaval Joshi对比特币价值持乐观态度。他分享了来自一位持怀疑态度的客户提出的问题，并回答了这些问题。

Joshi的主要论点是，随着比特币在他所称的15万亿美元反法币(anti-fiat)市场中所占份额上升，比特币的价格将上涨。目前这个市场由黄金主导。他说：“只要法币系统还在，‘反法币’资产的需求就在，这种资产是对法币系统贬值风险的一种对冲。”他补充称，各国央行推出自己的数字货币并不能减轻对法币的担忧。

目前比特币在反法币市场的份额为10%。Joshi表示：“随着这一份额增长一倍乃至两倍，从算术上讲，就要求加密货币价格相应地上涨一倍至两倍。”

虽然黄金确实具有比特币所不具备的内在价值，例如可以融化用于制作首饰，但黄金的大部分价值来自于作为主要反法币资产的地位。黄金价格大约是白银价格的70倍，而2019年黄金与白银开采量的反比为7.5。白银与铂的交易价格与两者的开采量之比更为一致。

Joshi承认，比特币的波动性比黄金大，并表示，为了应对法币更大幅贬值的风险，投资者每持有3美元的黄金应当同时持有1美元的加密货币。他还表示，加密货币将相互夺取份额，因此拥有一个多元化的篮子、持有以太币等其他货币具有重要性。

按照1比3的金额比例持有加密货币和黄金意味着，加密货币在这个市场中的份额应当为25%。这尤其将推动比特币升至12万美元。比特币周一的交易价格超过6万美元。

加密货币的崛起也将对通胀产生影响。Joshi表示：“在加密货币作为一种竞争性的信任体系的情况下，政府和央行维持我们对法币信任的唯一方法就是不让其贬值。换句话说，加密货币是防止恶性通胀的新义务警员。”他还建议低配黄金矿商股，因为黄金的反法币溢价急剧下降。