谷燕西：加密数字货币投资思考

比特币的价值是共识的结果（social construct)。知道、买卖和使用它的用户越多，其价值基础就越坚固。目前上述三个指标都在增长。

比特币已经被认为是价值储存工具，正在进入支付领域，在地理范围方面和更多的区块链应用当中。

比特币正在成为加密数字货币的储备货币。

各种加密数字货币出现和消失，只有比特币一直保持增长趋势。

市场中正在出现的区块链公链如Cardano和波卡都有自己的代币。这些代币成为这些生态中的原生货币。

新出现的代币或采用通胀或通缩模型，各有其优势，不能仅仅以此判断其价值。

加密数字代币应该或近似于货币，或近似于股票。兼具两者功能的代币很难流通。

代币经济模型的设计会比区块链或DeFi本身更决定其市场中的成功。

Cardano的代币分配比波卡的更加分散。两个生态会吸引不同的市场群体，但都会有自己的发展空间。

以Diem为代表的联盟链生态会同Cardano和波卡这样的公链生态形成差异化的竞争。

在每个产品细分领域会最多只有两个生存者。投资资金最好只投向第一名。

鉴于区块链应用的全球化的特点，任何过于局部化的初始项目很难实现最大的发展空间。

代币的长期价值在于细分领域中领先的地位。在大众领域如借贷和DEX中很难长期保持领先的竞争优势。

在项目的最早期投资会获得最大收益，但也会损失全部投资。投资组合中的配比最关键。

投资资金依据时间轴进行投入会比在现在同时投入获得更大收益。

分散投资是一个错误的观念。