欧科云链研究院：央行数字人民币与支付宝有什么不同？

2020年10月12日下午，深圳市政府正式向市民发放了总计1000万元的数字人民币红包。从深圳官方发布的介绍看，数字人民币主要有收款和付款两个功能，具体使用方法包括“用户扫描商户收款码消费”以及“商户扫描用户付款码消费”两类。此外，受众人关注的“碰一碰”功能在本次测试中并不能使用。因此，正如很多测试用户所反映的那样：界面简单，操作容易，和支付宝、微信使用方式类似。

然而，尽管在终端体验上数字人民币与支付宝并无太大差异，但双方仍有不同，具体如下表所示：

（1）货币口径不同

根据货币的流动性划分，我们将货币分为M0，M1，M2等多个货币统计口径。M0是流通中的现金，M2是M0+活期存款，M3是在M2的基础上增加定期存款和储蓄存款。D数字人民币属于M0，因为央行数字货币本质上就是电子现金，即把原现金的载体由纸质或金属形式变为电子形式。

支付宝/微信等第三方余额的货币口径划分目前存在一定的争议。一般而言，业界普遍将余额宝和微信里的资金划归M2的范畴，因为认为它们是非存款类金融机构存款。然而自2019年央行下发通知，要求支付宝等第三方支付需要向央行缴存100%备付金缴后，支付宝/微信中的余额就相当于央行的负债（这与DCEP的100%准备金一样），非常接近央行数字货币的范畴，双方在债务人、信用风险、运营体系等方面非常类似，因此如IMF的Tobias Adrian等经济学家，就将支付宝/微信等第三方余额归为M0。

（2）账户松耦合不同

数字人民币采用银行账户松耦合形式，即DCEP用户的钱包不需要与银行账户绑定，交易转账也不依赖于银行账户；而支付宝/微信等第三方支付需要由身份证和银行卡信息双重实名验证，如果不绑定银行卡，支付宝的功能将会受到不同程度的影响。

（3）清算机制不同

对于支付宝等第三方支付，在早期第三方支付采取的直连银行接口模式，不仅接口重复，而且开设多个备付金账户，关联关系复杂，透明度低，央行无法准确掌握资金流动信息，难以实施穿透式监管。为此央行组建了网联支付平台（非银行支付机构网络支付清算平台），从2018年6月30日起，要求第三方支付公司的网络支付业务必须通过网联支付平台处理。

数字人民币的清算机制目前尚未披露，但大概率而言，数字人民币应该是自己组建了一套支付清算系统，不太可能再使用其他系统。

（4）支付方式差异

官方明确指出数字人民币有双离线支付功能，而第三方支付没有此类功能。

从上可以看出，虽然终端用户体验相似，但数字人民币从货币口径、账户松耦合、清算机制、支付方式四个方面与支付宝有所不同。当然，数字人民币是否会对当前以支付宝/微信为首的非现金支付格局造成冲击还有待进一步观察。另一方面，数字人民币也需要拓展更多的支付应用场景，才能在未来的市场竞争中更具有优势。