做期货时，有人会在同品种、同月份，同时持有多单和空单吗？

网友提问：做期货时，有人会在同品种、同月份，同时持有多单和空单吗？

专家回答：

这个肯定是有的，尤其是合约刚刚出来的时候，你在开进来的单子里面能看到很多双开的单子。双开什么意思呢?就是多空同时有开，且开的单数是一样的。为什么会出现这种操作方式?那是因为最初的时候，谁也不知道行情究竟会往哪里走。只能多空都开，如果行情下走，开的多单在亏损，空单在盈利，多空抵消不亏钱。但之后随着行情的企稳，行情再涨回来时，就可以平掉空单，持有多单就可以了。除了新合约之外，也有一些人会在一个品种同一个合约上同时持有多单和空单。比起趋势行情，震荡行情可能要多一些。如果行情涨的差不多了，就平掉自己多单，加入空头的大军了。这时候如果在跟着行情下跌继续跟空，一方面拉了自己的持仓均价，另一方面也等同于收割之前做多的那些人。不过这种情况，一般大资金做的相应要多些。有的人可能认为这种方式就是锁仓，但若是资金管理不到位，有可能多空都要亏钱的。我们时常能够看到一波行情快速的上涨之后，又快速的下跌了。为什么出现这种情况，那就是有些资金开仓的时候，是多空都有持仓的，杀完了空头，反过来再杀多头。而如果处于中间这种情况，他们多空都是不亏钱的。若是趋势走的差不多了，就会有资金试着去当领头羊，散户看到这些资金有上抽或者下杀的动作时，也有意识的去跟单。因此一波杀多或者杀空的行情，并不是所有力量都是这些大资金的，有相当一部分是恐慌的散户所致。这些大资金不过是利用了这种心理而已。

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期货交易中，在同一个期货品种的同一个月份，同时持有多单和空单的话，那很明显，这不是套利。因为这样做的话是没有风险敞口的，没有风险敞口的话，就没有盈利可能。因为价格的波动跟他没有任何关系。在期货市场中，出现这种情况理论上有三种可能。1、正常情况。这是期货交易者在进行锁仓的操作，所谓的锁仓操作，就是某些期货交易者替代平仓的一种操作，常见于替代止损，还有一小部分人用来替代止盈。这种做法的意义不大，我的建议是直接止损止盈，期货交易是一个大道至简的领域，越简单的交易模式越有效。2、为了手续费。某些期货品种的日内平仓手续费非常高，比如焦炭。焦炭日内平今仓竟然是隔夜的好几倍!而某些期货交易者，为了规避掉日内平仓的问题。他们采用了开仓后如果需要当天平仓，那么就给锁单子锁上，等到第二天再平仓。这样的话，手续费就可以节省了不少。还有一种情况，比如铁矿石，如果我没记错的话，铁矿石现在有一个政策，就是交易所的手续费返还方面，隔夜的手续费返还比日内的多。这就导致了一些短线靠手续费获利的人，采用了锁仓的方式，第二天去平仓，这样可以获得更多的手续费返还。3、非正常模式。据说，我说的是据说，某些大资金在平仓的时候，采用的就是这种锁仓的方式。比如，一波趋势的开始，大资金陆续建仓，拉高价格。然后，吸引趋势跟踪资金入场，在这些资金入场的过程中，大资金开始卖出锁仓。因为大资金直接平仓的话，可能它自己的资金就会把资金打下去很多滑点。所以，它趁着价格还有上冲力量的时候，陆续的卖出单子锁仓。他为什么锁仓而不直接平仓呢?因为这个锁仓有另外一种作用。他现在持有的是双边持仓对吧?那么，假如他想要持有多单怎么办?他需要把空单平掉。而空单的平掉需要买入平仓。这是一笔强大的买入力量，可能会瞬间就把价格拉上去几个点，这样的话，他剩下的多单就可以有浮盈了……传说中，某些大资金就是利用这种方式来规避掉自己进出场的滑点问题。这一点，各位听听得了。

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会有的，一种为了锁单，就是高价开空，低价开多，锁定利润。第二种就是炒单，只要不亏钱，频繁下单，赚取手续费。第三种就是程序化，可能是不同的程序系统同时交易，也会出现这样的情况。市场会有随机波动理论，所以多空都可能会有利润，所以这种情况很正常。

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其他人都答得差不多了，我就补充一点，如果你对“同一期货品种”的定义不是很严格的话，这种操作还有跨市场套利的可能。比如都是原油期货，在扣除汇率交易成本等影响后，短期内布油跟上油的报价有可以盈利的价差，这个时候就可以在价格高的一个市场做空，价格低的那边等量做多，中间的价差就是盈利。