NAGA Group 2025年营收增长3.5%至6540万欧元，合并后首年实现盈利

汇捷资讯财报与业绩关注「NAGA Group 2025年营收增长3.5%至6540万欧元，合并后首年实现盈利」。文中涉及NAGA Group、EBITDA。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，在线交易经纪商 The NAGA Group AG（ETR:N4G0）公布了2025年财务业绩，这是该公司与 CAPEX.com 合并后首个完整运营年度。在集团所称的“结构性挑战市场环境”下，NAGA 实现了营收增长、客户基础扩大、运营转型推进，并维持了正 EBITDA，为2026年加速盈利奠定基础。

NAGA 表示，2025年在线交易行业面临结构性挑战。市场波动率作为交易活动和营收生成的关键驱动因素，在全年大部分时间处于历史低位。主要资产类别，尤其是贵金属，呈现长期单边价格走势，降低了全行业客户交易活动的频率和多样性。

关键要点

• 营收表现：集团营收为6240万欧元（2024财年：6320万欧元），按固定汇率计算增长3.5%至6540万欧元。
• 盈利水平：EBITDA为330万欧元（2024财年：900万欧元），按固定汇率计算为470万欧元。
• 客户增长：营销投资增加15.6%，新入金客户增长37.5%，获客成本下降15.9%。
• 用户价值：用户平均收入增长6.4%，客户存款与上年持平，客户提款下降21%。
• 运营整合：前 CAPEX 集团的全面运营整合于年内完成，协同效应推动运营费用率下降。
• 平台规模：截至2025年底，平台拥有超过250万注册用户和超过18万入金客户，累计营收超过4.75亿欧元。

影响解读

NAGA 的营收更紧密地与交易频率、市场波动性和客户头寸平衡相关，因此面临结构性逆风。单边市场走势压缩了价差并减少了跟单交易活动，因为通常推动平台参与度的多元化交易策略机会减少。这些行业状况反映在同行财报中，属于公司无法控制的外部因素。

NAGA 管理层选择利用这一时期进一步投资客户获取，并完成2024年与前 CAPEX 集团合并后的运营整合。尽管市场环境挑战，集团仍取得可衡量的运营进展，表明其战略执行有效。

关键对比表格

未来展望

NAGA 表示2026年开局强劲，所有指标表现良好，支持集团对全年的积极展望。2026年1月交易量远高于2025年水平，得益于市场波动性上升。集团对2026财年提供以下展望：

• 在营销、运营和产品开发中部署AI优先能力；
• 维持精益敏捷的运营模式；
• 在持续投资增长的同时，实现正EBITDA和现金流，营销预算效率不断提升。

凭借全面整合的平台、多元化的全球营收基础和增强的市场顺风，NAGA 表示已准备好将2025年建立的运营基础转化为持续盈利增长。

编辑总结

NAGA Group 在合并后首个完整财年交出了一份稳健的成绩单。尽管市场波动低迷导致营收和EBITDA同比承压，但固定汇率调整后营收仍实现增长，客户获取效率和用户价值显著提升，运营整合顺利完成。管理层将2025年定位为“转型第二年”，并已完成C-suite重组、核心系统数字化和流程再造。随着2026年市场波动性回升和AI优先战略推进，NAGA 有望将运营基础转化为更强劲的盈利表现。