eToro调查：散户投资者展现纪律性与多元化，摆脱“傻钱”标签

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，在线经纪商 eToro 最新发布的季度《散户投资者脉搏》（Retail Investor Beat）调查显示，散户投资者正在摆脱“傻钱”（dumb money）的标签，展现出成熟的投资行为，包括高参与度、纪律性的投资组合构建、更强的多元化配置以及宏观意识。该调查覆盖13个国家的11,000名散户投资者，揭示了散户投资行为的结构性转变。

关键要点

调查发现，散户投资者表现出高度的纪律性和主动参与：70%的受访者主动审查其投资，79%每月定期进行投资。年轻一代的主动参与率最高，87%的Z世代和86%的千禧一代每月向市场配置资金，而X世代和婴儿潮一代的比例分别为79%和68%。

eToro 全球市场策略师 Lale Akoner 评论道：“散户投资者现在与2021年占据头条的机会主义刻板印象明显不同。我们的调查显示，当今的散户投资者积极参与、深思熟虑且持之以恒，反映出一种更加纪律性的方法，而非反应性行为。”

“尤其是年轻投资者正在引领这一转变。许多人是在结构性变化、波动加剧和宏观不确定性时期进入市场的。因此，他们习惯于监测全球趋势，并利用技术和可获取的信息来战略性地管理风险。”

多元化配置趋势

最新调查还显示，散户投资者继续在各类资产中拓宽其投资组合。连续第二年，持有加密资产、外国股票、大宗商品和国内债券的投资者数量有所增加。过去一年中，接触外国债券和货币的散户投资者比例也有所上升。

Lale Akoner 表示：“散户投资者越来越多地在更广泛的机会集中坚定地以多元化为目的配置资本。近期现金配置的下降指向逐步再平衡，而非撤离市场，而大宗商品、债券、外国资产和加密资产的更大敞口表明，多元化正被用作风险管理工具，而不仅仅是追求回报。”

宏观意识增强

散户投资者对全球宏观动态也表现出强烈的意识。随着美元走弱，散户投资者正在重新评估传统防御性资产的作用，49%的受访者表示计划调整其投资组合，而黄金持有量已增至48%，较2025年第二季度上升三个百分点。

Lale Akoner 补充道：“汇率动态和全球政策发展在塑造散户投资者行为方面发挥着越来越大的作用。市场数据、全球宏观洞察和风险管理工具的获取改善，使散户投资者更清晰地了解影响其投资回报的力量，并缩小了散户与机构投资者之间的投资差距。”

“将这种信息平等与比受规模限制的机构投资者更快执行的能力相结合，你就能理解为什么许多散户投资者在2025年跑赢了机构。2021年可以说是散户突破的一年，而2025年则展示了散户的进化。他们已经成熟，并展现出日益增长的精通程度，标志着散户投资演变的新篇章。”

关键对比表格

未来展望

随着散户投资者继续展示纪律性、多元化和宏观意识，其在金融市场中的角色预计将进一步演变。信息获取的改善和技术的普及可能继续缩小散户与机构投资者之间的差距，推动更成熟的投资行为。然而，市场波动和宏观经济不确定性仍是需要关注的风险因素。

编辑总结

eToro的最新调查描绘了散户投资者日益成熟和纪律性的形象，他们正通过多元化配置和宏观意识积极管理风险。年轻一代的参与度尤为突出，预示着投资行为的结构性转变。尽管挑战犹存，但散户投资者的进化趋势似乎不可逆转。