CME Group 处罚两名对冲基金交易员 Bernie Yu 与 Jeffrey Liu，指其从事扰乱性交易行为

汇捷资讯机构与流动性关注「CME Group 处罚两名对冲基金交易员 Bernie Yu 与 Jeffrey Liu，指其从事扰乱性交易行为」。文中涉及CME Group、Bernie Yu、Jeffrey Liu。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，国际衍生品市场 CME Group 已发布针对两名对冲基金交易员 Bernie Yu 和 Jeffrey Liu 的纪律处分通知。

根据和解提议，Bernie Yu 和 Jeffrey Liu 既不承认也不否认违规行为或处罚所依据的事实认定。芝加哥商品交易所（CME）商业行为委员会的一个小组认定，在2023年11月3日至2023年12月15日期间，Yu 和 Liu 多次在 Globex 电子交易平台上创建并执行与 E-mini S&P 500 期权和期货合约相关的多种受覆盖用户自定义价差（UDS）交易，并输入订单数量结合 delta 水平，导致与受覆盖工具相关的期货合约出现有利的超配或低配。

关键要点

委员会认定，上述交易活动使 Yu 和 Liu 实现利润 247,048.12 美元。此外，小组还发现 Yu 使用分配给 Liu 的操作员 ID 输入订单。

小组得出结论，Yu 和 Liu 因此违反了 CME 规则 575.D 和 576。

根据和解提议，小组命令 Yu 支付 55,000 美元罚款，Liu 支付 45,000 美元罚款。Yu 和 Liu 还需连带承担返还 247,048.12 美元。

处罚措施

小组暂停 Yu 进入 CME Group 拥有或控制的任何交易场所，并暂停其直接和间接访问 CME Group Inc. 拥有或控制的任何指定合约市场、衍生品清算组织或掉期执行设施，为期一个月。该暂停将持续至2026年9月28日交易日（含当日）。

小组暂停 Liu 进入 CME Group 拥有或控制的任何交易场所，并暂停其直接和间接访问 CME Group Inc. 拥有或控制的任何指定合约市场、衍生品清算组织或掉期执行设施，为期一个月。该暂停将持续至2026年10月29日交易日（含当日）。

关键对比

影响解读

此次纪律处分体现了 CME Group 对扰乱性交易行为的监管力度。涉及用户自定义价差（UDS）的订单执行与 delta 水平管理属于衍生品交易中的复杂领域，监管机构对此类可能影响期货合约分配公平性的行为保持关注。

对于市场参与者而言，该案例提示在使用操作员 ID、订单输入及价差策略时需严格遵守交易所规则，避免因订单数量与 delta 组合导致不当分配。

未来展望

CME Group 持续通过商业行为委员会对违规行为进行调查和处罚。市场参与者应关注相关规则更新及执法动态，确保交易行为合规。

此次和解协议中的处罚措施已确定，Yu 和 Liu 的暂停期将分别于2026年9月和10月结束。

编辑总结

CME Group 对 Bernie Yu 和 Jeffrey Liu 的处罚决定基于和解提议，两人既不承认也不否认违规。案件核心涉及在 Globex 平台交易 E-mini S&P 500 相关 UDS 时，通过订单数量与 delta 水平组合导致期货合约有利超配或低配，获利 247,048.12 美元。处罚包括罚款、连带返还及一个月市场准入暂停。该案例再次凸显衍生品交易中合规操作的重要性。