Tradeweb 首推 SONIA 互换与英国国债期货电子交易

汇捷资讯机构与流动性关注「Tradeweb 首推 SONIA 互换与英国国债期货电子交易」。文中涉及Tradeweb、SONIA、APP、Nasdaq。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Tradeweb Markets Inc (NASDAQ:TW) 于2020年10月22日宣布，其已成为首个为机构投资者提供 SONIA 互换与 Gilt 期货电子执行的交易场所。首笔电子交易在 Tradeweb 利率互换平台上完成，交易双方为 Capula Investment Management 和作为流动性提供商的 J.P. Morgan。

Gilt 期货是基于英国政府债券篮子的可交割衍生品合约，使市场参与者能够对冲或获取英镑利率风险敞口。互换与期货交易是指同时买卖期货合约与即期或远期起始的利率互换。

关键要点

• Tradeweb 成为首个支持 SONIA 互换与 Gilt 期货电子执行的交易场所。
• 首笔交易在 Tradeweb 利率互换平台上完成，Capula Investment Management 与 J.P. Morgan 参与。
• 历史上，发票价差交易使用 LIBOR 作为互换腿的定价基准，但 LIBOR 将于2021年底失去监管支持。
• 英国债务和衍生品市场正加速向 SONIA 过渡，SONIA 是 Bank of England 指定的无风险利率 (RFR)。
• Tradeweb 与 J.P. Morgan 合作开发解决方案，以满足市场需求。

影响解读

Tradeweb 推出 SONIA 发票价差交易，为这些组合交易增加了透明度和效率。Tradeweb 欧洲利率衍生品主管 Bhas Nalabothula 表示：“在我们的平台上推出 SONIA 发票价差交易，为这些组合交易的执行增加了透明度和效率。我们与 J.P. Morgan 一起，继续发扬与客户合作推动利率互换电子交易的记录。”

向替代利率的转变正在进行中，但由于 LIBOR 已嵌入大多数公司的运营模式，金融市场仍面临许多挑战。在英镑领域，Tradeweb 正与英镑互换市场的机构密切合作，以确保在电子 SONIA 交易方面持续取得进展和创新。2020年3月，SONIA 成为 Tradeweb 利率互换平台上英镑利率衍生品的基准。

关键对比

未来展望

Tradeweb 还一直与市场参与者合作，提供额外工具和数据，帮助将英镑互换交易转向 SONIA。例如，Tradeweb 与 J.P. Morgan 共同开发解决方案，以满足市场需求，包括推出活跃交易的 SONIA 互换与 Gilt 期货组合的电子执行。

Tradeweb 专注于为全球各币种的 RFR 市场带来更多流动性和透明度，包括美元 SOFR 和欧元 €STR。客户能够向多个交易商发送交易询价，通过请求报价 (RFQ) 或请求市场 (RFM) 协议进行竞争性定价。他们还可以将现有的 IBOR 投资组合直接上传到 Tradeweb 的列表交易工具，并通过简化流程将其转换为 RFR，帮助实现最佳执行。

编辑总结

Tradeweb 推出 SONIA 互换与 Gilt 期货电子交易，标志着市场向无风险利率过渡的重要一步。随着 LIBOR 退出时间表临近，此类创新将有助于提高市场效率，促进 SONIA 的广泛采用。Tradeweb 在电子交易领域的持续努力，为全球 RFR 市场的发展提供了支持。