Travelex 拟增发2000万英镑新资金票据

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Travelex 今日宣布，已就增发净价值2000万英镑的新资金票据（New Money Notes）启动同意征求。此举旨在为公司提供新流动性，以将传统零售平台纳入业务范围，并为预期中的消费者旅行回归筹备营运资金。该公告发布前不久，Travelex 的债务证券刚获准在维也纳MTF（Vienna MTF）交易。

Travelex 今日解释称，自2020年8月Initial FundCo 完成重组和资本重组以来，新冠疫情全球影响加剧，持续推迟国际旅行市场的复苏。公司发布了基于外部数据源的更新交易和流动性观点，显示复苏更为渐进，并推出了额外成本节约措施，以帮助将流动性维持到2021年——目前预计复苏将在那时发生。

关键要点

• 增发票据：Travelex 拟增发净价值2000万英镑的新资金票据，并就此启动同意征求。
• 资金需求：根据更新预测，公司需要4500万英镑额外资金，以确保业务资本充足，在交易回归时重建营运资金。
• 业务扩展：OFC 业务转入集团预计将增加2800万英镑 EBITDA（较此前2022财年业务计划 EBITDA 增长约48%），对应新资金票据增加4500万英镑（约54%）。
• 重组进展：2020年集团拆分为 Initial Fundco（IFC）和 Optional Fundco（OFC），以保护最具韧性的业务部分，并存放预计复苏较慢的零售业务。
• 监管批准：已获监管批准将澳大利亚、中国、新西兰、阿曼、巴林、新加坡和香港的实体转移至 New Travelex；尼日利亚、卡塔尔、马来西亚、泰国、土耳其、阿联酋、英国和巴西的批准仍在进行中，预计未来几周完成。
• 成本削减：两年内已实现目标固定成本削减的93%，达3.02亿英镑，整体员工人数减少35%。

影响解读

此次增发新资金票据是 Travelex 在疫情持续冲击国际旅行市场背景下的关键融资举措。通过注入新流动性，公司旨在为预期中的消费者旅行回归做好准备，并扩大业务范围以纳入此前被隔离的零售平台。业务扩展预计将显著提升 EBITDA，但同时也增加了新资金票据的规模，反映出公司对复苏前景的谨慎乐观。

重组和成本削减措施已取得显著成效，固定成本大幅降低，员工人数精简，这有助于公司在复苏前维持运营。监管批准的逐步落地将扩大 New Travelex 的运营版图，但部分关键市场（如英国、巴西）的批准仍在进行中，存在一定不确定性。

关键对比

未来展望

Travelex 预计，随着疫苗推广和旅行限制放松，国际旅行市场将在2021年逐步复苏。公司已采取成本节约和重组措施，以在复苏前保持流动性。New Travelex 集团计划行使选择权，收购部分 Optional FundCo 业务，包括荷兰（其分支机构预计将收购意大利 ATM 业务）、德国和瑞士的欧洲零售业务。所有剩余的 OFC 业务，包括北美实体，正在逐步关闭。

公司指出，英国零售业务由 TFCS 单独拥有和控制，任何转让都将取决于单独的谈判和转让机制。新董事会已于2020年8月至2021年1月期间成立，毕马威（KPMG）被任命为新集团审计师，内部治理机构在重组后焕然一新，重点关注管理业务风险，包括通过与大型云计算服务提供商近期签订的合同改善基础设施来应对技术风险。

编辑总结

Travelex 此次增发新资金票据是其应对疫情长期冲击、为复苏做准备的重要一步。通过重组、成本削减和业务扩展，公司试图在旅行市场回归前构建更稳健的财务基础。然而，复苏时机和监管批准仍存在不确定性，投资者需关注其后续进展。