Broadridge以21亿欧元收购Itiviti，拓展前中后台交易技术版图

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Broadridge Financial Solutions, Inc.（NYSE:BR）于2021年3月29日宣布，已与Nordic Capital签署最终协议，收购其旗下Itiviti Holding AB。Itiviti为资本市场行业提供交易与连接技术，交易以全现金方式进行，价值21.43亿欧元。此次收购旨在将Broadridge行业领先的后台产品套件与Itiviti的前台交易订单及执行管理系统、FIX连接和网络服务相结合，打造覆盖前中后台的完整技术解决方案。

关键要点

• 交易规模：全现金交易，价值21.43亿欧元。
• 业务互补：Itiviti的前台交易与连接技术，与Broadridge的后台产品套件高度互补，覆盖股票、固定收益、交易所交易衍生品等资产类别。
• 地域扩张：Itiviti在亚太和欧洲、中东及非洲地区的强势布局，将显著扩大Broadridge北美以外收入，增强其国际影响力。
• 收入质量：Itiviti在2020日历年产生约2.1亿欧元的经常性收入，其订阅式收入模型带来高质量、持续增长的收入。
• 管理层留任：Itiviti首席执行官Rob Mackay将带领高级管理团队留任，以推动未来增长。
• 融资安排：Broadridge通过新的25.5亿美元定期信贷协议为交易融资，预计将维持投资级信用评级，并计划在未来两年内降低杠杆。
• 财务影响：预计交易完成后第一个完整年度将增厚调整后每股收益，并在2020-2023财年期间为经常性收入复合年增长率贡献2.5-3个百分点，为调整后每股收益复合年增长率贡献2个百分点。

影响解读

此次收购将显著增强Broadridge在资本市场技术领域的端到端服务能力。通过整合Itiviti的前台交易执行与连接技术，Broadridge能够为客户提供从前台到后台的无缝技术栈，帮助客户提高效率、降低风险并优化资产负债表使用。同时，Itiviti在亚太和欧洲、中东及非洲地区的业务将扩大Broadridge的国际收入来源，其蓝筹客户群也为交叉销售Broadridge现有产品组合提供了重要机会。交易完成后，Itiviti将并入Broadridge的全球技术与运营部门。

关键对比

未来展望

交易预计在2021财年第四季度完成，尚需满足惯例成交条件并获得监管批准。Broadridge预计通过新的25.5亿美元定期信贷协议完成融资，并计划在交易完成后维持投资级信用评级，同时在未来两年内降低杠杆。公司预计此次收购将在交易完成后第一个完整年度增厚调整后每股收益，并在2020-2023财年期间为经常性收入复合年增长率贡献2.5-3个百分点，为调整后每股收益复合年增长率贡献2个百分点。随着Itiviti的整合，Broadridge有望进一步巩固其在全球资本市场技术领域的领导地位。

编辑总结

Broadridge收购Itiviti是一笔具有战略意义的交易，不仅补强了其前台交易技术能力，还显著扩展了国际业务版图。全现金交易和明确的财务增厚预期，显示出Broadridge对自身现金流和信用状况的信心。随着资本市场技术栈的日益融合，此次合并有望为客户带来更高效、更集成的解决方案，并推动Broadridge实现长期增长目标。