CME 对 Marquette Trading 处以 3.5 万美元罚款，因其部署未测试的自动交易系统

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，CME Group 已发布针对 Marquette Trading Partners LP 的纪律处分通知。该公司同意支付罚款，以和解其违反 CME 规则的指控。

Marquette 被指控违反的规则包括：CME 规则 432.Q，即从事损害交易所利益或福利的行为，或从事有损交易所尊严或声誉的行为；以及 CME 规则 432.W，即任何一方未能勤勉监督其员工和代理人与交易所相关的业务行为。

关键要点

• 2019 年 10 月 22 日，Marquette 在 2019 年 12 月瘦肉猪期货市场部署了未测试的自动交易系统（ATS）。
• 该 ATS 在盘前时段市场达到涨停后，连续输入 10 手订单，导致显著的市场失衡，其中 Marquette 的订单占当时公开显示合约的很大比例。
• Marquette 并未停用 ATS，而是手动取消了少量初始订单。结果，在手动关闭 ATS 之前，它重新输入了与之前取消的订单相同的订单。
• 尽管 Marquette 有政策要求部署前测试 ATS，但该公司未进行此类测试或模拟，也未在部署前实施控制措施。部署后，Marquette 也未能适当监控 ATS。
• 小组结论认为，Marquette 因此违反了 CME 规则 432.Q 和 432.W。
• 根据和解提议，Marquette 被命令支付 35,000 美元罚款。

影响解读

此案凸显了交易所对自动交易系统部署前测试和部署后监控的严格要求。Marquette 的违规行为不仅导致市场失衡，还损害了交易所的声誉和利益。CME 的处罚决定向市场参与者传递了明确信号：未能勤勉监督员工和代理人的行为将面临纪律处分。对于使用自动交易系统的公司而言，此案强调了建立健全测试、控制和监控流程的重要性，以避免类似违规和罚款。

关键对比

未来展望

随着自动交易在期货市场中的普及，交易所可能会加强对 ATS 部署和监控的监管。市场参与者应预期更严格的审查和更高的合规要求。此案可能促使公司重新评估其自动交易系统的测试和监督程序，以避免类似处罚。CME 的执法行动也提醒业界，违反规则 432.Q 和 432.W 可能导致重大财务处罚和声誉损害。

编辑总结

Marquette Trading 因部署未测试的自动交易系统并未能勤勉监督而受到 CME 处罚，支付 35,000 美元罚款。此案强调了自动交易系统在部署前必须经过充分测试，部署后需持续监控，以维护市场完整性和交易所声誉。市场参与者应引以为戒，加强合规措施。