投资者为何应关注“相似股”？

汇捷资讯机构与流动性关注「投资者为何应关注“相似股”？」。文中涉及APP、ESG、Acuity、Dashboard。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，与以往不同，疫情反而导致金融市场资金泛滥。纳斯达克指数在2020年上涨超过40%，今年以来标普500指数已创下47次历史新高。这些资金流入令人兴奋，但也指向一个拥挤的市场，其中一些股票估值严重过高。然而，仍有数十亿美元资金在场外观望，急切等待逢低买入，并试图寻找值得投资的故事。

这种过度乐观的市场情绪给投资者带来了难题：是投资那些估值膨胀的家喻户晓的股票？如果不是，又如何识别下一个亚马逊或奈飞？投资者可以考虑所谓的“相似股”。

关键要点

相似股是指与疫情期间大涨的明星股具有许多相同属性的股票。但由于公司知名度较低，其股价可能尚未大幅上涨。投资这些相似股可以帮助投资者模拟热门股的价格走势。

• 亚马逊：疫情受益股，2020年净利润增长84%，但股价超过3200美元，市盈率高达57.39倍。
• 京东：中国电商巨头，在纳斯达克上市，股价约70美元，市盈率13.82倍，库存周转仅30天，接近亚马逊的26.5天。
• 伯克希尔哈撒韦：市值4960亿美元，浮存金1380亿美元，但股价已反映其优势。
• Markel Corp：与伯克希尔相关性达0.96，投资哲学相似，但规模较小，可投资伯克希尔可能忽略的本地企业。
• 特斯拉：2020年初以来上涨超6倍，受益于ESG投资趋势。
• 蔚来：2020年上涨696%，虽不及特斯拉的1429%，但仍是绿色投资领域的吸引人的相似股。
• Stellantis：2021年迄今回报近20%，超过特斯拉的1.63%。

影响解读

对于希望投资快速扩张的电商行业但担心亚马逊高估值的投资者，京东可能是一个有吸引力的替代选择。京东在中国拥有庞大的配送基础设施，已接近实现亚马逊享有的规模经济。此外，京东还是中国最大的超市运营商和最大的药店，这两个行业正是亚马逊一直试图渗透的。Acuity Trading Dashboard显示，京东和阿里巴巴的市场情绪与亚马逊相似，但京东和阿里巴巴的上行空间远大于亚马逊，而亚马逊的下行风险远大于其中国竞争对手。

对于希望分散投资伯克希尔的投资者，Markel Corp提供了一个相似的选择。Markel的投资部门2020年通过全球投资产生了超过2.54亿美元的运营收入。该保险公司投资于伯克希尔可能不屑一顾的本地企业。此外，Markel的股票换手率极低，其投资哲学专注于永久持有股权。Markel的股价表现与伯克希尔非常相似，相关性为0.96，使其成为吸引人的相似股。

在绿色投资领域，蔚来和Stellantis可能比特斯拉有更多上涨空间。此外，全球经济复苏推动原油价格上涨，可能进一步提振电动汽车行业。

关键对比表格

未来展望

1963年，肯尼迪总统曾表示“水涨船高”。相似股也可能被更广泛的市场动量浪潮所推高。然而，相似股对市场浪潮的敏感性并非精确科学，很大程度上取决于反弹的驱动因素。尽管如此，它们仍是值得加入自选列表并与知名同行一起监控的股票。

编辑总结

在资金充裕但估值高企的市场中，相似股策略为投资者提供了一种平衡风险与机会的方法。通过关注与明星股属性相似但估值更合理的股票，投资者可以在参与热门趋势的同时，避免为知名度支付过高溢价。京东、Markel、蔚来和Stellantis等案例表明，相似股可能具备显著的上行潜力，但投资者仍需仔细分析其基本面和市场驱动因素。