TradeStation将通过SPAC合并上市，登陆纽交所

汇捷资讯经纪商观察关注「TradeStation将通过SPAC合并上市，登陆纽交所」。文中涉及TradeStation、SPAC、APP、Quantum。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，TradeStation Group, Inc. 与特殊目的收购公司 Quantum FinTech Acquisition Corporation（NYSE:QFTA）于2021年11月4日宣布，双方已签署最终业务合并协议。通过该交易，TradeStation将成为一家在纽约证券交易所上市的公司，股票代码为“TRDE”。

TradeStation的母公司Monex近期确认了其在美国的雄心计划，如今这些计划细节得以披露。交易预计在2022年上半年完成，前提是满足惯例成交条件，包括Quantum FinTech股东的批准。

关键要点

• 交易对合并后公司的隐含备考企业价值约为14.3亿美元。
• 假设Quantum FinTech公众股无赎回，交易将提供约3.16亿美元现金（扣除费用前），包括Quantum FinTech信托账户中的约2.01亿美元现金，以及通过私募股权投资（PIPE）获得的1.15亿美元额外资本。
• PIPE包括来自Monex的5000万美元和来自Galaxy Digital LP的5000万美元联合锚定投资。Galaxy Digital LP隶属于Galaxy Digital Holdings Ltd，后者是全球领先的技术驱动金融服务和投资管理公司之一。
• TradeStation管理层团队，包括总裁、首席执行官兼董事会成员John Bartleman，将在交易完成后继续领导公司。
• 交易完成后，假设无赎回，Monex将持有TradeStation约80%的股份。

影响解读

此次合并将为TradeStation提供大量资金，用于加速账户和收入增长。净收益计划用于：通过大幅增加品牌知名度和基于绩效的营销支出，以及增加产品开发和IT人员编制以完成某些新产品功能计划，并增加流动性以支持预期的更大客户群。

交易结构涉及TradeStation新成立的子公司与Quantum FinTech合并，Quantum FinTech作为存续公司成为TradeStation的全资子公司。Quantum FinTech的股东（包括PIPE投资者）将其股份换取TradeStation的股份。PIPE投资者和Quantum FinTech发起人持有的每股Quantum FinTech股份将换取一股TradeStation普通股。

然而，选择不赎回的Quantum FinTech公众股持有人将根据交换比例公式获得超过一股的TradeStation普通股，该公式由额外发行75万股TradeStation普通股支持。具体而言，如果零股被赎回，每股Quantum FinTech公众股将换取1.037股TradeStation普通股；如果90%的公众股被赎回，每股将换取1.373股。

关键对比表格

锁定期与收益补偿

Monex在TradeStation的所有股份（仅排除其在PIPE中获得的股份）均受锁定限制：三分之一锁定期至交易完成一周年或TradeStation达到每股12.50美元持续股价（以较早者为准）；三分之一锁定期至交易完成两周年或达到每股15.00美元持续股价；三分之一锁定期至交易完成三周年或达到每股17.50美元持续股价。持续股价指在任意连续30个交易日中的20个交易日，最后报告售价达到或超过指定价格。

交易完成后，Monex将获得约3410万股的收益补偿，Quantum FinTech发起人将获得798,894股收益补偿，均需满足以下触发事件：

• 在交易完成后，若TradeStation普通股在任意连续30个交易日中的20个交易日成交量加权平均价达到或超过12.50美元，则50%的收益补偿股份将归属。
• 若达到或超过15.00美元，则另外25%归属。
• 若达到或超过17.50美元，则剩余25%归属。

此外，除Monex外，每位投资至少500万美元的PIPE投资者将额外获得其承诺以每股10.00美元购买股份数量10%的TradeStation普通股，无需额外对价。所有PIPE投资者（除Monex外）还有权在特定测量期内TradeStation普通股成交量加权平均价低于10.00美元时获得额外股份，调整期VWAP下限为6.50美元。

未来展望

交易预计在2022年上半年完成，届时TradeStation将成为一家上市公司，获得充足资金用于加速增长。公司计划通过增加营销支出、产品开发和IT人员来扩大客户群和收入。Monex作为主要股东，其股份锁定与股价表现挂钩，显示其对TradeStation长期价值的信心。

随着合并完成，TradeStation将利用PIPE资金和信托账户资金支持其在美国市场的扩张计划，并可能进一步探索数字资产等新兴领域，得益于Galaxy Digital的参与。

编辑总结

TradeStation通过与Quantum FinTech的SPAC合并实现上市，是该公司发展的重要里程碑。交易不仅提供了大量现金用于增长，还引入了Monex和Galaxy Digital等战略投资者。合并后公司估值约14.3亿美元，预计2022年上半年完成。此举将增强TradeStation的品牌知名度和产品开发能力，有望在竞争激烈的在线经纪和交易平台市场中占据更有利地位。