主要外汇及差价合约经纪商如何应对IBOR过渡

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主要外汇及差价合约经纪商如何应对IBOR过渡

汇捷资讯经纪商观察关注「主要外汇及差价合约经纪商如何应对IBOR过渡」。文中涉及APP、LIBOR、IG、CMC。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，随着LIBOR过渡推进，英国金融行为监管局（FCA）近期宣布24个LIBOR设置已终止发布。FNG团队审查了主要外汇及差价合约经纪商如何应对这些变化。事实上，IG、CMC Markets、FOREX.com和OANDA等领先在线交易公司已采取行动，通知客户有关IBOR过渡的变化。

关键要点

  • OANDA于2021年11月针对旧利率过渡实施了变更，自2021年11月29日起使用替代参考利率（ARR）。
  • FOREX.com和City Index（现属StoneX）也已提前应对IBOR过渡，自2021年5月7日起，客户被收取近似新基准+/-2.5%的费率。
  • CMC Markets解释称，LIBOR已被新的银行间利率取代，适用于英镑、美元、欧元、瑞郎、日元和新加坡元。隔夜持仓成本将基于新基准利率加减费用，预计持有成本不会发生重大变化。
  • IG使用IBOR计算指数和股票持仓的隔夜融资费用，现已替换为ARR加上利差调整，并根据调整后的ARR基准+/- IG管理费收取费用。
  • ThinkMarkets于2021年12月13日宣布新的隔夜融资基准，以取代LIBOR。

影响解读

IBOR用户正在转向替代参考利率（ARRs）。ARRs基于流动性批发现金和衍生品市场的实际隔夜利率，这使得ARRs比IBORs更稳健且波动性更低。由于ARRs是无风险利率，它们不包含IBORs计算中固有的信用风险，后者基于较长期限的银行间借贷。如果客户在交易日结束时（美国东部时间下午5点）持有指数头寸，该头寸被视为隔夜持有，并需支付融资费用或获得信用，以反映持仓融资成本（与使用的保证金相关）。每日融资费用或信用 = 头寸价值 * 适用融资利率 / 365。适用融资利率将从银行间拆借利率（IBOR）变为替代参考利率（ARR）。例如，在美国华尔街30指数上，适用融资利率将从3个月期美元LIBOR变为SOFR（有担保隔夜融资利率）。

关键对比表格

经纪商应对措施生效时间
OANDA使用ARR替代IBOR2021年11月29日
FOREX.com / City Index收取近似新基准+/-2.5%的费率2021年5月7日
CMC Markets使用新银行间利率，隔夜持仓成本基于新基准加减费用未明确
IG使用ARR加上ISDA提议的1个月利差调整，并收取IG管理费未明确
ThinkMarkets更换LIBOR基准为新的基准2021年12月13日

未来展望

随着LIBOR逐步淘汰，预计更多经纪商将转向ARRs。ARRs基于实际隔夜利率，更具稳健性，且不包含信用风险。经纪商需确保平稳过渡，并通知客户相关变化。未来，市场可能进一步整合ARRs，并出现更多基于ARRs的金融产品。

编辑总结

主要外汇及差价合约经纪商已积极应对IBOR过渡，通过采用ARRs和调整融资费率来适应新基准。这些措施有助于降低市场波动性和信用风险，确保交易环境的稳定性。投资者应关注经纪商的具体政策变化，以了解其对交易成本的影响。

常见问题解答

问题：什么是IBOR过渡？

回答：IBOR过渡是指从伦敦银行间拆借利率（LIBOR）等银行间拆借利率转向替代参考利率（ARRs）的过程。ARRs基于实际隔夜利率，更稳健且波动性更低。

问题：为什么经纪商需要调整融资费率？

回答：因为LIBOR等IBORs将逐步淘汰，经纪商需要采用新的基准利率（如ARRs）来计算隔夜融资费用，以反映实际融资成本。

问题：ARRs与IBORs有何不同？

回答：ARRs基于实际隔夜利率，是无风险利率，不包含信用风险；而IBORs基于银行间借贷，包含信用风险，且期限较长。

问题：经纪商如何计算隔夜融资费用？

回答：通常根据持仓价值乘以适用融资利率除以365计算。适用融资利率可能从IBOR变为ARR，具体取决于经纪商的政策。

问题：IBOR过渡对交易者有何影响？

回答：交易者可能面临融资费率的变化，但经纪商预计持有成本不会发生重大变化。交易者应关注经纪商的通知，了解具体调整。

关键词：APP, LIBOR, IG, CMC, FOREX.com, OANDA, StoneX, ThinkMarkets

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