CME Group 对交易员 Eric Schwartz 处以罚款并暂停交易权限六个月

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，国际衍生品市场 CME Group 于2022年4月26日发布纪律处分通知，对交易员 Eric Schwartz 处以罚款和临时暂停交易权限的处罚。该处罚源于 NYMEX 商业行为委员会（Business Conduct Committee）小组的调查，认定 Schwartz 在2020年6月期间多次在 Henry Hub 天然气期货价差市场进行具有干扰性的交易行为。

Schwartz 在不承认也不否认违规事实的前提下，与监管方达成和解。委员会考虑到其财务状况后，最终裁定罚款1万美元，并暂停其通过 CME Group 拥有或控制的任何交易场所进行交易的资格六个月。

关键要点

• 违规行为：Schwartz 在2020年6月多次在2020年10月-11月及2020年11月-12月 Henry Hub 天然气期货价差市场下单，意图在成交前撤销订单或修改订单以避免成交。
• 具体操作：Schwartz 在市场一侧输入大额订单或分层订单，在另一侧订单获得成交后，随即取消此前输入的订单。
• 违反规则：该行为违反了 NYMEX 规则575.A，即禁止以成交前撤销或修改订单为目的输入订单。
• 处罚结果：Schwartz 被处以1万美元罚款，并自2022年4月22日起暂停交易权限六个月，暂停期将持续至罚款全额支付后六个月。

影响解读

此次处罚体现了 CME Group 对维护市场公平性和诚信度的高度重视。规则575.A 明确要求所有订单必须出于真实交易目的，非可执行信息也须以诚信和合法目的输入。Schwartz 的行为属于典型的“扰乱性交易实践”，可能误导其他市场参与者对供需情况的判断，损害市场透明度。

对交易员而言，此案再次警示：任何意图在成交前撤销或修改订单的操作都可能构成违规，并面临罚款、暂停交易甚至更严厉的纪律处分。对市场整体而言，严格的监管执法有助于增强投资者信心，保障衍生品市场的健康运行。

关键对比表格

未来展望

随着衍生品市场的电子化和算法交易普及，监管机构对扰乱性交易行为的识别和打击力度预计将持续加强。CME Group 作为全球领先的衍生品交易所，其执法行动具有示范效应，可能促使其他交易所跟进更严格的监控措施。市场参与者应加强合规意识，确保所有订单输入均符合真实交易目的，避免因不当操作而面临纪律处分。

编辑总结

本次 CME Group 对 Eric Schwartz 的处罚，再次明确了衍生品市场对交易行为的合规要求。规则575.A 的核心在于禁止虚假订单和意图规避成交的行为，以维护市场公平。交易员应引以为戒，严格遵守交易所规则，任何试图通过下单和撤单来误导市场的做法都将受到严惩。监管机构的果断行动有助于保护市场完整性，促进衍生品市场的长期稳定发展。