FINRA 对 Wefunder 和 StartEngine 合计罚款 175 万美元

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，FINRA（美国金融业监管局）于 2022 年 5 月 4 日宣布，对两家注册融资门户 Wefunder 和 StartEngine 合计处以 175 万美元罚款，原因是它们未能遵守旨在保护众筹投资者的证券法律法规。这两家门户均依据众筹规则注册，为发行人在线募集资金提供便利。FINRA 的调查发现，两家公司在运营过程中存在多项违规行为，涉及超额募集、不当沟通、监督失职等问题。

关键要点

针对 Wefunder 的指控包括：

• 在 2016 年至 2021 年期间，通过 39 次独立发行，超额募集约 2000 万美元，超出众筹募集上限。Wefunder 将超额资金转移到后续依据不同注册豁免进行的发行中，从而超出了其作为融资门户的许可活动范围。
• 未能按要求及时将资金转给发行人或投资者。
• 不当向数十万投资者发送电子邮件，推荐和招揽在其门户上提供的投资，违反了禁止此类招揽的规则。
• 在其融资门户网站上包含误导性通讯。
• 在多个方面未能维持合理的监督系统，例如其投资跟踪流程。

针对 StartEngine 的指控包括：

• 在 2016 年 11 月至 2018 年 1 月期间，在其融资门户网站上包含其知道或理应知道是虚假或误导性的发行人通讯。
• 在其门户上发布了自己不准确的投资者人数统计。
• 未能合理监督可能具有误导性的发行人准备的内容。

影响解读

此次罚款凸显了 FINRA 对众筹门户监管的加强，尤其是在投资者保护和信息披露方面。对于 Wefunder 和 StartEngine 而言，除了财务处罚，和解协议还要求 Wefunder 聘请独立顾问来改进其系统和程序，这可能会增加其运营成本并影响其业务模式。对于整个众筹行业，此案发出了明确的警示：门户必须严格遵守证券法规，包括募集上限、资金传输、沟通规范和监督责任，否则将面临严厉处罚。投资者保护是监管的核心，任何疏忽都可能导致信任流失和监管行动。

关键对比表格

未来展望

随着众筹行业的持续发展，FINRA 预计将保持高压监管态势，重点审查门户的合规流程、信息披露和投资者沟通。Wefunder 和 StartEngine 需要加强内部控制和监督系统，以避免未来违规。其他融资门户也可能主动审查自身操作，确保符合法规要求。此外，此案可能推动行业进一步明确众筹募集上限的执行细则和豁免转移的边界，促进更健康的众筹生态。

编辑总结

FINRA 对 Wefunder 和 StartEngine 的处罚再次表明，众筹门户在追求业务增长的同时，必须将合规和投资者保护置于首位。超额募集、误导性信息和监督缺失不仅损害投资者利益，也破坏市场信心。行业参与者应引以为戒，完善内部治理，确保每一项操作都符合证券法规。监管机构的持续关注将推动众筹行业向更规范、透明的方向发展。