CFTC清算与风险部门向上海清算所发出不采取行动函
汇捷资讯监管合规关注「CFTC清算与风险部门向上海清算所发出不采取行动函」。文中涉及APP、Commodity、Futures、Clearing。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。
背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission, CFTC）的清算与风险部门（Division of Clearing and Risk, DCR）于2022年7月26日向上海清算所（Shanghai Clearing House, SHCH）发出不采取行动函（no-action letter）。该函明确，对于SHCH未能根据《商品交易法》第5b(a)条注册为衍生品清算组织（Derivatives Clearing Organization, DCO）一事，DCR将不会建议CFTC采取执法行动。
这一不采取行动函延长了先前CFTC函件的有效期，该先前函件原定于2022年7月31日到期。此次延长将持续至2023年7月31日或CFTC授予SHCH注册豁免之日，以较早者为准。DCR在函件中表示不计划进一步延长。
关键要点
- 不采取行动函的核心内容：DCR不会因SHCH未注册为DCO而建议CFTC对其采取执法行动。
- 法律依据：注册要求源自《商品交易法》第5b(a)条。
- 延长有效期：新函件将先前豁免延长至2023年7月31日或CFTC授予SHCH豁免之日（以较早者为准）。
- 不再进一步延长：DCR明确表示不计划发布进一步延长。
- 适用范围限制：该函仅适用于SHCH为美国清算会员及其关联公司的自营交易提供清算服务。
影响解读
该不采取行动函为上海清算所提供了暂时的监管确定性，使其能够继续为美国清算会员及其关联公司的自营交易提供清算服务，而无需立即注册为DCO。然而，由于DCR明确表示不计划进一步延长，SHCH需要在2023年7月31日之前获得CFTC的正式豁免，否则将面临潜在的执法风险。此外，该函适用范围有限，仅涵盖美国清算会员及其关联公司的自营交易，不涉及其他客户或交易类型。
关键对比
| 项目 | 先前函件 | 新不采取行动函 |
|---|---|---|
| 到期日 | 2022年7月31日 | 2023年7月31日或CFTC豁免之日（以较早者为准） |
| 是否进一步延长 | 不适用 | DCR表示不计划进一步延长 |
| 适用范围 | 未明确说明 | 仅限美国清算会员及其关联公司的自营交易 |
未来展望
上海清算所已提交更新的DCO注册豁免申请，CFTC正在审议中。若CFTC在2023年7月31日前授予豁免，则SHCH可继续为美国清算会员提供清算服务；否则，SHCH可能需注册为DCO或停止相关业务。市场参与者应关注CFTC的最终决定，以及SHCH是否调整其美国业务策略。
编辑总结
CFTC清算与风险部门向上海清算所发出不采取行动函，延长了其未注册为DCO的执法豁免期限，但明确表示不再进一步延长。此举为上海清算所提供了有限的过渡期，同时强调了其尽快获得正式豁免或完成注册的紧迫性。该函的适用范围限制也表明CFTC对跨境清算活动的监管审慎态度。
常见问题解答
问题：什么是不采取行动函？
回答：不采取行动函是监管机构发出的函件，表示其工作人员不会因特定行为建议采取执法行动。它不具有法律豁免效力，但通常被市场参与者视为监管宽容的信号。
问题：上海清算所为什么需要注册为DCO？
回答：根据《商品交易法》第5b(a)条，为美国客户提供衍生品清算服务的实体通常需要注册为衍生品清算组织（DCO），除非获得豁免。
问题：此次不采取行动函的有效期是多久？
回答：有效期至2023年7月31日或CFTC授予上海清算所注册豁免之日，以较早者为准。DCR表示不计划进一步延长。
问题：该函适用于哪些交易？
回答：仅适用于上海清算所为美国清算会员及其关联公司的自营交易提供的清算服务。
问题：如果上海清算所未在2023年7月31日前获得豁免，会有什么后果？
回答：如果未获得豁免，DCR可能建议CFTC对上海清算所采取执法行动，因其未注册为DCO。上海清算所可能需要停止为美国清算会员提供相关清算服务，或完成DCO注册。
关键词：APP, Commodity, Futures, Clearing, Risk, Shanghai, House, Derivatives
APP推荐
