Clearstream携手市场参与者 在德国推出首例数字证券发行

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Clearstream 通过 Deutsche Börse（德意志交易所）的数字交易后平台 D7 创建数字工具，将金融市场数字化推向新高度。欧洲发行人现在可以利用这一新基础设施发行数字证券。首批自动化发行由 LBBW 和 Vontobel 完成，并由德意志交易所的交易后服务提供商 Clearstream 提供便利。

D7 完全整合在 Clearstream 的全球基础设施中，充当成熟网络与数字能力之间的连接器。数字工具是代表电子证券的智能对象，包含证券整个生命周期所需的所有相关信息，如参考数据、上市和法律数据、公司行动和报告信息。它们与技术、资产类别和地点无关，能够实现当日发行、自动化直通处理和证券资产服务，跨越成熟和新的金融网络与基础设施。

关键要点

• Clearstream 通过 D7 平台创建数字工具，欧洲发行人可发行数字证券。
• 首批自动化发行由 LBBW 和 Vontobel 完成，Clearstream 提供便利。
• D7 完全整合于 Clearstream 全球基础设施，连接传统网络与数字能力。
• 数字工具是智能对象，包含证券全生命周期信息，支持当日发行、自动化直通处理和资产服务。
• Clearstream 将为约 80% 的德国证券提供全数字化替代方案，初期涵盖认股权证和凭证，未来计划扩展至更多资产类别和司法管辖区。

影响解读

数字工具的推出将结构化产品的发行时间从数天缩短至几分钟，使客户和合作伙伴能够快速适应不断变化的市场环境。Clearstream 发行人服务与新数字市场主管 Jens Hachmeister 表示：“这加速了上市时间，并开启了全新的产品机会领域，我们继续迈向完全数字化的市场。”对于零售凭证业务，数字化和高效的发行与结算流程至关重要。LBBW 股票市场主管 Jan Krüger 指出，通过 D7 平台首次试点发行 LBBW 红利凭证，是迈向端到端数字化的重要技术步骤。Vontobel 欧洲发行主管 Markus Schenk 认为，数字工具的推出是德国迈向完全数字化市场基础设施的里程碑，能够更快、更具成本效益地将结构化证券推向市场，最终对客户体验产生积极影响。

关键对比：传统发行与数字发行

未来展望

Clearstream 作为德意志交易所集团的一部分，将为约 80% 的德国证券提供全数字化替代方案。D7 新产品的范围包括认股权证和凭证，未来计划在符合各自监管框架的前提下扩展至更多资产类别和司法管辖区。历史上，德国证券必须以纸质全球票据发行并存储在中央证券存管机构的实体金库中，通常需要数天。去年，德国监管机构通过了电子证券法，允许无纸化发行，为证券生命周期的自动化铺平了道路。自 2021 年 12 月起，德意志交易所一直通过中央登记处处理无纸化证券，这是 D7 的第一个上线组件。

编辑总结

Clearstream 与 LBBW、Vontobel 等市场参与者合作，在德国成功推出首例数字证券发行，标志着金融市场数字化迈出重要一步。D7 平台整合了传统与数字基础设施，通过数字工具实现当日发行和自动化处理，有望显著提升效率并降低风险。随着监管框架的完善和更多资产类别的加入，数字证券发行有望成为主流，推动德国乃至欧洲金融市场的全面数字化。