eToro调查：散户投资者信心一年下降17点，但四季度预期转趋乐观

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，在线经纪商eToro发布的2022年第三季度“散户投资者脉搏”调查显示，全球散户投资者信心在过去12个月内显著下滑。该调查覆盖13个国家、3大洲的10,000名散户投资者，旨在追踪其投资行为与情绪变化。

调查发现，生活成本上升正迫使部分投资者减少投资，但与此同时，投资者对第四季度的预期较此前有所改善，显示出一定的韧性。

关键要点

调查的核心数据如下：

• 五分之一（18%）的散户投资者正在减少投资金额，以应对家庭账单上涨。
• 过去三个月，五分之二（41%）的投资者减少了投入投资的资金。
• 散户投资者信心从2021年三季度的81%降至2022年三季度的64%，下降17点。
• 减少投资的原因包括：支付上涨的家庭账单（18%）、建立应急储蓄（16%）、持有现金等待市场反弹（12%）。
• 尽管市场环境恶化，预计四季度减少投资的比例将降至31%，69%的投资者计划维持或增加投资。

影响解读

投资者信心的下降反映了宏观经济压力对散户行为的直接影响。通胀连续第二个季度成为散户投资者最担忧的风险，24%的受访者将其视为投资组合的主要威胁，其次是全球经济状况（22%）。

为应对风险，许多投资者转向防御性策略。持有现金的投资者比例从一年前的26%跃升至46%；计划持有能源股（传统上作为通胀对冲工具）的投资者比例预计在未来三个月上升4个百分点至51%。与此同时，配置金融服务和工业板块（通常为周期性、非防御性）的投资者比例预计分别从65%降至57%、从45%降至41%。

eToro全球市场策略师Ben Laidler评论称：“信心在过去一年受到打击并不意外，但大多数人仍保持积极，这体现了该群体的韧性。投资者信心下降也可能是一个重要的逆向指标，往往预示市场接近底部。如果信心水平已经很低，投资者对进一步坏消息的意外程度会降低，甚至一点点好消息就能在推动市场兴趣方面发挥很大作用。”

关键对比

以下为调查中披露的主要数据对比：

注：能源股当前比例未直接给出，根据“上升4%至51%”推算为47%。

未来展望

尽管信心下滑，但散户投资者对第四季度的预期较此前有所改善。计划减少投资的比例预计从过去三个月的41%降至31%，而69%的投资者计划维持或增加投资。这表明散户投资者对第四季度的看空情绪有所减弱。

此外，调查显示大多数散户投资者具有长期心态：三分之二（63%）的投资者计划持有单项投资数年甚至数十年，仅3%自称为日内交易者。三分之一的受访者将确保长期财务安全作为投资的主要目标。

编辑总结

eToro的最新调查揭示了高通胀和生活成本上升对散户投资者信心的侵蚀，但同时也显示出该群体在逆境中的适应能力。防御性配置增加、长期投资理念占主导，以及四季度预期的边际改善，均表明散户投资者并未完全陷入悲观。未来市场走势仍将取决于通胀路径和全球经济前景，但当前的低信心水平或许正为逆向投资者提供信号。