FCA拟要求IBA继续发布合成LIBOR至2024年

汇捷资讯监管合规关注「FCA拟要求IBA继续发布合成LIBOR至2024年」。文中涉及IBA、LIBOR、APP、ICE。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，英国金融行为监管局（FCA）正在提议要求LIBOR管理人IBA（ICE Benchmark Administration Limited）继续以非代表性的“合成”方法发布1个月、3个月和6个月美元LIBOR设定，直至2024年9月底，此后将永久停止发布。对于英镑LIBOR，FCA拟要求IBA继续发布3个月合成英镑LIBOR设定至2024年3月底，之后永久停止。这些公告和提议意味着LIBOR的最终发布将在2024年9月底。

关键要点

• FCA提议要求IBA继续发布1、3、6个月美元LIBOR合成设定至2024年9月底。
• FCA拟要求IBA继续发布3个月英镑LIBOR合成设定至2024年3月底。
• FCA就合成美元LIBOR的方法论（CME Term SOFR加ISDA固定利差调整）及允许所有遗留合约（除清算衍生品外）使用合成美元LIBOR展开咨询。
• 咨询期开放至2023年1月6日，最终决定预计在2023年一季度末或二季度初公布。
• 隔夜和12个月美元LIBOR设定将于2023年6月底永久停止发布。
• 合成日元LIBOR将于2022年底永久停止发布。

影响解读

FCA认为合成LIBOR是LIBOR可能值的公平合理近似，但根据基准法规（BMR），其不再具有代表性，不适用于新合约，仅用于某些遗留合约。许多美元LIBOR合约含有条款，当2023年6月30日后代表性发布结束时触发转换为替代利率（如无风险利率）。其他合约，尤其是许多美国法律下的合约，受立法条款覆盖，届时将转换为适当的替代利率。然而，FCA咨询的回应者指出，现金市场（尤其是美国以外的现金市场）中有大量合约将从美元LIBOR的合成发布期中受益。

关键对比表格

未来展望

FCA的进一步咨询将持续至2023年1月6日，最终决定预计在2023年一季度末或二季度初公布。市场参与者应关注FCA的最终规则，并确保其遗留合约在合成LIBOR永久停止前做好转换准备。对于仍持有参考3个月英镑LIBOR合约的市场参与者，应确保为2024年3月底的发布停止做好准备。

编辑总结

FCA的最新提议为美元和英镑LIBOR的合成发布设定了明确的退出时间表，旨在平衡遗留合约的转换需求与市场稳定性。市场参与者需密切关注咨询结果，并提前规划合约转换，以应对LIBOR最终停止发布。