香港证监会就期货经纪商风险管理展开咨询，拟增设额外要求
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背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，香港证券及期货事务监察委员会（SFC）于2022年11月25日就持牌期货经纪商的风险管理指引展开咨询。此次咨询基于SFC在2021年进行的实况调查，该调查旨在了解期货经纪商的业务及风险管理实践。建议指引旨在为期货经纪商提供及时指导，帮助其更好地管理与业务相关的风险。
关键要点
建议指引主要包括对期货交易活动关键风险管控的质量要求。关键提议包括：
- 要求期货经纪商设定审慎的客户风险限额，并遵守与商品期货相关的额外规定。
- 对执行或结算代理进行尽职审查。
- 更妥善地保障客户资产。
- 就期货市场交易及在香港以外处理客户资产实施管控。
- 对于在前30个日历日内未能在结算截止时间前无合理理由满足两次追加保证金通知的客户，期货经纪商须坚持追收未平仓保证金，并在适用情况下遵循其内部强制平仓政策。
- 期货经纪商还须设定优惠保证金门槛。
大多数要求纳入了现有行业风险管理实践，或对《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》中现有要求的实际应用进行了详细说明。
影响解读
证监会副行政总裁兼中介机构部执行董事梁凤仪（Julia Leung）表示：“近期金融及商品期货市场的冲击，凸显了期货经纪商在市场波动时期面临的挑战。建议的风险管理指引旨在为期货经纪商提供及时指导，帮助其更好地管理与业务相关的风险。”
此次咨询紧随证监会2021年进行的实况调查，该调查对期货经纪商的业务及风险管理实践进行了普查。此外，关键提议与主要司法管辖区的法规保持一致，并受益于近几个月从广泛市场从业者收集的意见和观点。
关键对比
建议指引与现行操守准则的对比：
| 方面 | 现行要求 | 建议新增要求 |
|---|---|---|
| 客户风险限额 | 未明确要求 | 设定审慎的客户风险限额 |
| 商品期货 | 一般性规定 | 遵守额外要求 |
| 代理尽职审查 | 未明确要求 | 对执行或结算代理进行尽职审查 |
| 客户资产保障 | 一般性规定 | 更妥善保障客户资产 |
| 境外交易管控 | 未明确要求 | 实施相关管控 |
| 保证金追收 | 未明确要求 | 对未满足两次追保的客户坚持追收，并强制平仓 |
| 优惠保证金 | 未明确要求 | 设定门槛 |
未来展望
此次咨询是证监会加强期货经纪商风险管理的最新举措。建议指引与主要司法管辖区法规一致，并吸收了市场从业者的意见。若最终实施，将有助于提升香港期货市场的稳健性，保护投资者利益，并促进市场长期健康发展。市场参与者可在咨询期内提交意见，最终指引预计将在考虑反馈后发布。
编辑总结
证监会提出的风险管理指引咨询，反映了对期货经纪商风险管控的更高要求。建议措施涵盖客户风险限额、代理尽职审查、资产保障及保证金追收等关键领域，旨在应对市场波动带来的挑战。这些要求大多基于现有实践，并与国际标准接轨，预计将提升行业整体风险管理水平。市场应关注咨询结果及最终指引的实施时间表。
常见问题解答
问题：香港证监会此次咨询的目的是什么？
回答：香港证监会就持牌期货经纪商的风险管理指引展开咨询，旨在提供及时指导，帮助期货经纪商更好地管理与业务相关的风险，应对市场波动带来的挑战。
问题：建议指引主要包括哪些内容？
回答：建议指引主要包括对期货交易活动关键风险管控的质量要求，如设定审慎的客户风险限额、遵守商品期货额外规定、对执行或结算代理进行尽职审查、更妥善保障客户资产、就香港以外交易和资产处理实施管控、对未满足追加保证金通知的客户坚持追收并强制平仓，以及设定优惠保证金门槛。
问题：此次咨询的背景是什么？
回答：此次咨询基于证监会在2021年进行的实况调查，该调查旨在了解期货经纪商的业务及风险管理实践。此外，关键提议与主要司法管辖区的法规保持一致，并受益于近几个月从广泛市场从业者收集的意见。
问题：证监会副行政总裁梁凤仪如何评价此次咨询？
回答：梁凤仪表示：“近期金融及商品期货市场的冲击，凸显了期货经纪商在市场波动时期面临的挑战。建议的风险管理指引旨在为期货经纪商提供及时指导，帮助其更好地管理与业务相关的风险。”
问题：建议指引与现行规定有何关系？
回答：大多数要求纳入了现有行业风险管理实践，或对《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》中现有要求的实际应用进行了详细说明。建议指引还引入了新的具体要求，如客户风险限额和代理尽职审查。
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