FCA致信CFD经纪商CEO，警告频繁交易、离岸转移和附属机构问题

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，英国金融行为监管局（FCA）于2022年12月1日向持牌差价合约（CFD）经纪商的CEO发出信函，对行业内存在的多项不当行为提出严厉警告，并要求企业在2023年1月前做出回应。FCA提醒，CFD是高风险杠杆衍生品，相关市场的不利价格变动可能导致消费者重大损失。约80%的客户投资CFD亏损，FCA已开展广泛工作以加强消费者保护。该行业吸引了许多公司，其中一些从海外进入英国市场，未能为消费者带来良好结果。2020年和2021年，FCA的行动阻止了24家公司在英国营销CFD，包括一些总部位于塞浦路斯、受CySEC监管的经纪商。仅2021年的行动就估计每年防止了约1亿英镑的消费者损害。2022年FCA已采取进一步行动，并将在合理情况下继续。

关键要点

FCA在信函中指出了三种核心不良行为：

• 欺诈/频繁交易（Scam/churn）：少数处于英国临时许可制度（TPR）下的公司针对不适合CFD的消费者，使用欺诈/频繁交易手段直接从客户损失中获利。
• 规避FCA规则：一些公司通过不当将零售客户升级为“选择性专业”身份来规避规则，有时使用被禁止的激励措施；另一些公司将零售客户重定向至位于第三国司法管辖区的关联CFD提供商，这些实体在没有同等消费者保护的情况下非法向英国客户提供受监管活动。
• 附属营销人员/介绍人：许多公司使用未授权的附属机构介绍客户并支付费用，但对附属机构的监督往往不足，有时是故意利用消费者。一些附属机构被认定为未经授权开展受监管活动，许多是社交媒体“影响者”，针对金融知识水平较低的年轻消费者。

FCA要求所有公司董事会或执行委员会考虑这些风险并采取行动，准备接受对其回应的审查。FCA将对必要的公司采取迅速果断的行动。

影响解读

FCA的信函对CFD经纪商产生了直接压力。企业需在2023年1月前回应，并确保在新消费者 duty 生效前采取行动。FCA的监管网关对该行业所有申请（包括新授权、控制权变更和高级管理人员）有更高的风险偏好，期望申请公司在申请时即“准备就绪、有意愿且组织有序”。

此外，FCA已干预停止16家TPR公司的英国业务，另有50家TPR公司已完全退出英国受监管市场，部分是在公开执法行动后。剩余TPR公司中，仅一家获得全面授权，其他公司正在密切监督下逐步结束英国业务、返还客户资金。这显示FCA对不合规行为的容忍度极低，可能促使更多公司退出或整改。

关键对比表格

未来展望

FCA表示将继续采取迅速果断的行动，以保护消费者和维护市场诚信。随着新消费者 duty 的实施，CFD提供商需确保产品为零售消费者带来良好结果。FCA将加强对该行业的监管，包括对授权申请、控制权变更和高级管理人员的严格审查。企业应预期其回应和行动将受到严格审查，不合规的公司可能面临执法行动。FCA还计划持续监控附属机构的使用，并要求公司对附属机构进行严格的尽职调查和持续监督，迅速剔除涉嫌非法或行为不当的附属机构。

编辑总结

FCA此次致信CFD经纪商CEO，再次凸显了英国监管机构对高风险衍生品行业的强硬立场。信函明确指出了频繁交易、离岸转移和未授权附属机构等顽疾，并要求企业在短期内整改。对于行业而言，合规成本将进一步上升，不合规的商业模式将难以持续。投资者应警惕那些承诺高回报或使用高压销售策略的经纪商，并确保其受到FCA等权威机构的监管。整体来看，FCA的行动有助于净化市场，但行业洗牌可能加速。