Euronext 计划 2024 年第三季度将上市衍生品市场迁移至 Euronext Clearing

汇捷资讯机构与流动性关注「Euronext 计划 2024 年第三季度将上市衍生品市场迁移至 Euronext Clearing」。文中涉及Euronext、Clearing、APP、CCP。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Euronext（泛欧交易所）于 2023 年 1 月 16 日宣布，其欧洲扩张计划中，将 Euronext Clearing 扩展至 Euronext 衍生品市场的迁移计划定于 2024 年第三季度进行。自 2021 年 4 月起，Euronext 成为多资产清算所 Euronext Clearing（前身为 CC&G）的所有者，从而能够直接管理其清算活动以完成价值链。2021 年 11 月，Euronext 宣布了将其现金和衍生品流量的清算活动内部化的雄心，这些活动目前由第三方提供商运营。因此，Euronext Clearing 将成为 Euronext 在现金股票、上市衍生品和商品市场的首选清算所（CCP）。

关键要点

• 迁移计划：Euronext 计划在 2024 年第三季度将阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本、奥斯陆和巴黎的上市金融衍生品及商品市场从 LCH SA 迁移至 Euronext Clearing。
• 终止协议：Euronext 已决定终止与 LCH SA 的现有协议，并于 2023 年 1 月 16 日发出终止通知。Euronext 将支付约 3603 万欧元的终止费，该费用将计入 2023 年第一季度的非基础费用，并于 2024 年支付。
• 战略意义：此次迁移是 Euronext “Growth for Impact 2024” 战略计划中 Euronext Clearing 欧洲扩张的最后一步，旨在解锁创新能力，并通过统一的清算框架最大化价值提取。
• 协同效应：迁移将有助于实现 2024 年 1 亿欧元的年化协同效应目标，该目标与收购 Borsa Italiana Group 相关。
• 股权选项：在提前终止协议通知后，LCH Group 有权回购 Euronext 在 LCH SA 中持有的 11.1% 股份。有关 Euronext 在 LCH SA 中持股的进一步沟通将在适当时候进行。

影响解读

Euronext Clearing 的扩张将使 Euronext 能够直接运营其现金、上市衍生品和商品市场的清算活动，并通过统一的清算框架创造价值。它将为客户提供单一平台，以访问抵押品、风险和清算信息。Euronext Clearing 将通过实施新的风险价值（Value-at-Risk）方法为客户带来保证金效率，为金融生态系统提供日益高效和弹性的风险捕获和分配解决方案。此举还将提高所有资产类别的效率，提高数据透明度，特别是在结算方面，利用 Euronext Securities 接入 Target-2-Securities (T2S) 结算平台。Euronext Clearing 将使 Euronext 显著增加其在交易后领域的足迹，并协调交易与清算之间的战略优先事项。Euronext 将处于理想位置，以创新和改善上市时间，特别是在衍生品产品方面，以满足客户不断变化的需求。

关键对比

未来展望

Euronext 确认，预计到 2024 年第三季度，将把 Euronext 阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本、奥斯陆和巴黎的上市金融衍生品及商品市场从 LCH SA 迁移至 Euronext Clearing。Euronext Clearing 已经为 Euronext 米兰的上市衍生品提供清算服务。此次迁移是 Euronext Clearing 欧洲扩张的最后一步，将释放创新能力，特别是衍生品产品方面。此外，迁移将通过统一的清算框架最大化价值提取，并实现已宣布的 2024 年目标年化协同效应。Euronext 和 LCH SA 致力于共同确保清算流量从 LCH SA 有序迁移至 Euronext Clearing。协议终止不影响 MTS S.p.A 与 LCH SA 之间现有的清算协议，也不影响 Euronext Clearing 与 LCH SA 之间关于意大利政府债券互操作性链接的现有协议。

编辑总结

Euronext 将上市衍生品市场迁移至 Euronext Clearing 是其战略计划的关键一步，旨在内部化清算活动，管理整个交易价值链，并成为交易后领域的主要参与者。此举预计将带来效率提升和协同效应，但同时也涉及终止与 LCH SA 的协议及支付终止费。市场将关注迁移的顺利实施及对客户的影响。