FINRA对Wedbush Securities处以97.5万美元罚款，因其未能审查客户交易活动

汇捷资讯监管合规关注「FINRA对Wedbush Securities处以97.5万美元罚款，因其未能审查客户交易活动」。文中涉及Wedbush Securities、APP、Cboe、BZX。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Wedbush Securities Inc. 已同意支付罚款，作为与美国金融业监管局（FINRA）达成的和解协议的一部分。自2015年6月起，Wedbush向部分客户提供第三方电子交易平台接入服务（此类客户称为电子交易客户），允许这些客户使用公司的市场参与者标识符（MPID）输入订单执行。同时，Wedbush通过其内部交易系统为自营交易员和其他客户执行交易。

2015年6月，Wedbush因故停止向客户提供市场接入服务，但仍继续为部分电子交易客户提供第三方电子交易平台接入，这些平台将客户订单路由至其他经纪自营商执行。Wedbush错误地认为，由于不再提供市场接入，其无需审查此类交易是否存在潜在操纵活动，而将审查责任完全归于执行经纪自营商。因此，自2015年6月以来，公司未对电子交易客户的交易活动进行任何监管审查，以发现潜在操纵行为，如分层（layering）、欺骗（spoofing）、洗售（wash sales）或收盘/开盘价操纵（marking the close or open）。

关键要点

• Wedbush未能发现2017年2月和3月一名机构电子交易客户（由数百名外国日内交易员组成）的潜在分层活动。FINRA监控识别出约2,900个分层异常，涉及超过130只股票。
• 2017年3月13日，执行经纪自营商发现潜在分层活动并通知Wedbush，随后停止接受该客户订单。Wedbush在收到通知后关闭了该客户账户，但未采取措施检测和预防其他电子交易客户的潜在操纵交易，也未实施任何监管审查。
• 自2015年6月至今，约90个电子交易客户执行了超过340万笔交易，涉及135亿股，但Wedbush未对这些交易进行任何潜在操纵审查。
• 此外，自2015年6月以来，Wedbush未能监督其自营交易员和其他公司客户的交易活动，以发现潜在的分层和欺骗行为。
• 因此，Wedbush违反了FINRA规则3110和2010。

影响解读

Wedbush同意接受谴责并支付总计975,000美元的罚款，其中82,142.85美元支付给FINRA，其余部分将支付给多家交易所，包括Cboe BYX Exchange, Inc. (BYX)、Cboe BZX Exchange, Inc. (BZX)、Cboe EDGA Exchange, Inc. (EDGA)、Cboe EDGX Exchange, Inc. (EDGX)、Nasdaq、Nasdaq BX, Inc. (BX)、Nasdaq Phlx LLC (Phlx)、New York Stock Exchange LLC (NYSE)、NYSE Arca和Investors Exchange LLC (IEX)。此案凸显了经纪自营商在提供电子交易接入时，即使不直接执行交易，仍负有监管审查客户交易活动的责任，以防止市场操纵行为。

关键对比表格

未来展望

此和解协议提醒所有经纪自营商，即使不再提供市场接入服务，只要仍为客户提供订单路由至其他执行经纪商的渠道，就必须对客户交易活动进行监管审查，以识别潜在操纵行为。FINRA将继续加强对电子交易客户交易活动的监控，确保公司履行合规义务。Wedbush需改进其监管体系，避免类似违规行为再次发生。

编辑总结

Wedbush Securities因未能审查客户交易活动而受到FINRA处罚，此案强调了经纪自营商在电子交易环境中的监管责任。公司不能将审查责任完全推给执行经纪商，而应建立有效的监管程序，以检测和防止潜在的市场操纵行为。此和解也反映了监管机构对市场操纵行为的零容忍态度，以及跨交易所合作在执法中的重要性。