德意志交易所发布Horizon 2026战略：有机增长目标7%，拟回购3亿欧元

汇捷资讯机构与流动性关注「德意志交易所发布Horizon 2026战略：有机增长目标7%，拟回购3亿欧元」。文中涉及HORIZON、德意志交易所、Deutsche、AG。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，德意志交易所（Deutsche Börse AG）于2023年11月7日举行投资者日，正式发布名为“Horizon 2026”的新战略。该战略旨在通过强化有机增长、整合新设的投资管理解决方案（IMS）部门以及推进数字化，实现中期财务目标。

公司预计，到2026年净收入将较2022年实现年均约10%的增长，达到约64亿欧元；其中有机增长贡献约7%的年均增速。同时，EBITDA预计年均增长约11%，至约38亿欧元。新战略还包含资本管理优化，包括提高股息支付率和启动股票回购计划。

关键要点

• 新设IMS部门：整合Institutional Shareholder Services (ISS)、STOXX、Axioma以及新收购的SimCorp软件和SaaS业务，专注于快速增长的买方市场（资产管理人和资产所有者），提升经常性收入占比。
• 协同效应：预计在EBITDA层面产生约9000万欧元的协同潜力，来自收入增长和成本效率。
• 数字化重点：扩大云使用、加速Clearstream数字交易后平台D7的开发，并建立数字资产类别交易平台。
• 财务目标：2022-2026年净收入年均增长约10%至64亿欧元，有机增长约7%；EBITDA年均增长约11%至38亿欧元。
• 资本管理：计划派息率为归母净利润的30%-40%，并逐步提高每股股息；在流动性过剩时辅以股票回购。已决议启动3亿欧元股票回购，2024年第一季度开始。

影响解读

德意志交易所的新战略进一步向高增长、经常性收入领域倾斜，尤其是通过IMS部门覆盖买方机构。整合SimCorp和Axioma将形成从投资组合管理到报告的全流程解决方案，而ISS的ESG业务与STOXX的指数业务结合，有望开发出更多基于高质量数据的新指数产品。

数字化举措，如D7平台和数字资产交易平台，虽然需要前期投资，但长期可能显著扩大可投资和可交易工具的范围。这些投资已纳入Horizon 2026战略，但长期收入正面影响尚未计入财务目标，意味着实际业绩可能超出预期。

资本管理优化和股票回购计划显示了公司对股东回报的重视，可能增强投资者信心。

关键对比表格

注：原文未提供2022年具体净收入和EBITDA数值，仅给出增长率和2026年目标值。

未来展望

德意志交易所预计，结构性增长将驱动有机增长，而IMS部门将贡献额外动力。公司将继续有效管理运营成本，以实现EBITDA的更快增长。数字化投资虽然短期内增加支出，但长期有望带来收入提升。

随着股票回购计划的实施和股息政策的优化，股东回报有望进一步提高。公司还计划在数字资产领域建立交易平台，这可能成为未来新的增长点。

编辑总结

德意志交易所的Horizon 2026战略明确了以有机增长为核心、辅以战略并购和数字创新的发展路径。IMS部门的整合有望提升经常性收入占比和协同效应，而资本管理的优化则增强了股东回报的吸引力。尽管数字化投资的前期成本已纳入计划，但其长期收入贡献尚未计入目标，为未来业绩提供了潜在上行空间。整体来看，该战略稳健且具有前瞻性，符合交易所行业向数据、指数和ESG领域扩张的趋势。