Cboe旗下美国及加拿大股票交易所启动T+1结算测试
汇捷资讯机构与流动性关注「Cboe旗下美国及加拿大股票交易所启动T+1结算测试」。文中涉及Cboe、旗下美国及加拿大股票交易所、DTCC、CSA。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。
背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，美国证券交易委员会（SEC）已通过规则修订，自2024年5月28日起，将大多数经纪商-交易商证券交易的标准结算周期从交易日后两个工作日（T+2）缩短至一个工作日（T+1）。加拿大方面，对《国家工具24-101 机构交易匹配与结算》的某些修订预计将于2024年5月27日获得相关监管机构批准并实施，旨在尽可能与美国的变化同步。为支持这一转变，Cboe全球市场旗下所有美国股票交易所和两个加拿大市场将分别提供测试支持。
关键要点
- 美国测试安排：自2023年12月4日起，Cboe美国股票交易所将在认证环境中向存托信托与结算公司（DTCC）的PSE U认证环境报告部分符号的交易，以促进T+1测试。交易所将在市场交易时段运行订单生成器，希望测试的参与公司必须发送DTCC T+1测试CUSIP列表中详细列出的符号的可成交订单。所有Cboe美国股票交易所认证环境均支持T+1测试，并在测试期间每个工作日开放。
- 加拿大测试安排：T+1行业测试期定于2024年1月8日（周一）开始，至2024年4月26日（周五）结束。测试将分为四个为期两周的周期，在16周内进行，分别从以下日期开始：2024年1月8日、1月22日、2月5日、2月19日。每个周期中，参与者将进行CDSX Z1测试数据设置、测试以及测试周期结果审查等活动。
- 关键活动：包括输入交易所订单、交易所执行交易、将交易所交易文件从交易所传输至CDS、标记CNS合格交易、结算TFT交易和未结CNS头寸、创建出站文件、执行交易对账、双重结算日（T+2和T+1交易）以及管理假日处理。测试计划旨在确保T+1系统在各种场景和事件中的稳健性和有效性。
影响解读
结算周期缩短至T+1将降低交易对手风险，提高市场效率，但同时也对市场参与者提出了更高的运营要求。机构需要调整后台流程，确保在更短的时间内完成交易确认、匹配和结算。Cboe提供的测试环境有助于市场参与者提前适应新规，减少实施初期的操作风险。此外，美加两国协调实施T+1有助于跨境交易的无缝衔接，避免因结算周期差异导致的效率损失。
关键对比：美国与加拿大T+1测试安排
| 项目 | 美国 | 加拿大 |
|---|---|---|
| 监管机构 | SEC | 加拿大证券管理局（CSA）等 |
| 规则生效日期 | 2024年5月28日 | 2024年5月27日（预计） |
| 测试开始日期 | 2023年12月4日 | 2024年1月8日 |
| 测试结束日期 | 未明确（持续进行） | 2024年4月26日 |
| 测试周期 | 每个工作日 | 四个两周周期，共16周 |
| 测试环境 | DTCC PSE U认证环境 | CDSX Z1测试环境 |
未来展望
随着T+1结算截止日期的临近，市场参与者需加快技术升级和流程调整。Cboe的测试计划为行业提供了重要的准备窗口。预计其他交易所和行业基础设施也将推出类似测试，以确保全市场平稳过渡。长期来看，T+1结算将提升资金和证券的流转速度，但可能增加运营成本，尤其是对中小型机构而言。监管机构将继续监测实施效果，并可能进一步优化规则。
编辑总结
Cboe主动提供T+1测试支持，体现了其对市场基础设施建设的重视。美加两国同步推进结算周期缩短，有助于提升北美资本市场的整体效率。市场参与者应充分利用测试环境，确保系统与流程就绪，以应对2024年中的规则变更。
常见问题解答
问题：美国T+1结算规则何时生效？
回答：美国T+1结算规则将于2024年5月28日生效。
问题：加拿大T+1测试从何时开始？
回答：加拿大T+1行业测试于2024年1月8日开始，至2024年4月26日结束。
问题：Cboe美国股票交易所的T+1测试何时开始？
回答：Cboe美国股票交易所的T+1测试于2023年12月4日开始。
问题：测试期间参与者需要执行哪些关键活动？
回答：关键活动包括输入交易所订单、执行交易、传输交易文件、标记CNS合格交易、结算TFT交易和未结CNS头寸、创建出站文件、执行交易对账、处理双重结算日（T+2和T+1交易）以及管理假日处理。
问题：T+1结算对市场有何影响？
回答：T+1结算将降低交易对手风险，提高市场效率，但要求机构调整后台流程，在更短时间内完成交易确认、匹配和结算，可能增加运营成本。
关键词：Cboe, 旗下美国及加拿大股票交易所, DTCC, CSA, SEC, 北美
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