Eurex将于4月22日推出Delta中性TAM交易，优化指数TRF对冲策略
汇捷资讯机构与流动性关注「Eurex将于4月22日推出Delta中性TAM交易，优化指数TRF对冲策略」。文中涉及Eurex、Delta、TAM、Deutschland。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。
背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Eurex Deutschland管理委员会已决定在T7 Entry Services (TES)中引入一种新的TES类型——Delta中性TAM（Trade at Market）交易（简称“Delta TAM”），适用于指数总收益期货（Index Total Return Futures, TRF）。该功能旨在支持市场参与者通过T7交易系统执行Delta对冲的指数TRF策略。新功能将于2024年4月22日正式生效。
关键要点
- 新增Delta TAM交易类型，专为指数TRF的Delta中性策略设计。
- 允许将指数期货与对应TRF合约作为组合同时执行，确保两腿同时成交。
- 此前，此类策略需通过两笔独立的TES交易完成，分别对应相反的买卖方向。
- 新功能将于2024年4月22日上线。
影响解读
Delta TAM功能的推出将简化Delta中性策略的执行流程。此前，市场参与者需要分别执行两笔TES交易，通常涉及近月常规指数期货合约与较长期限的指数TRF合约。例如，买入EURO STOXX 50®指数期货近月合约（如FESX JUN24）并卖出较长期限的EURO STOXX 50®指数TRF合约（如TESX DEC26）。其中TRF合约部分以TAM方式执行，市场参与者需输入基于自定义指数“行权价”的报价。新功能将两笔交易打包，降低操作复杂性和执行风险。
关键对比
| 项目 | 原有方式 | Delta TAM方式 |
|---|---|---|
| 交易执行 | 两笔独立TES交易，方向相反 | 组合交易，同时成交 |
| 合约示例 | 买入FESX JUN24，卖出TESX DEC26 | 打包执行上述两腿 |
| 执行效率 | 需分别操作，存在时间差风险 | 同时执行，降低滑点风险 |
| 适用策略 | Delta中性策略 | Delta中性策略 |
未来展望
Delta TAM的引入是Eurex持续优化T7 Entry Services功能的一部分，旨在满足市场对复杂策略执行效率的需求。随着指数TRF产品的广泛应用，此类组合交易功能有望提升市场流动性，并吸引更多机构参与者使用Delta中性策略。未来，Eurex可能进一步扩展TES功能，以支持更多跨产品交易策略。
编辑总结
Eurex推出Delta TAM交易类型，标志着其T7 Entry Services在支持Delta中性策略方面迈出重要一步。新功能将两笔关联交易合并为组合执行，不仅简化了操作流程，也降低了执行风险。该功能将于2024年4月22日生效，预计将受到机构投资者的欢迎。
常见问题解答
问题：什么是Delta TAM交易？
回答：Delta TAM是Eurex T7 Entry Services中新增的一种交易类型，允许将指数期货与对应指数总收益期货（TRF）作为组合同时执行，以支持Delta中性策略。
问题：Delta TAM功能何时生效？
回答：该功能将于2024年4月22日正式生效。
问题：此前如何执行Delta中性策略？
回答：此前，市场参与者需要分别执行两笔独立的TES交易，通常涉及近月指数期货合约与较长期限的指数TRF合约，两笔交易方向相反。
问题：Delta TAM对市场参与者有何好处？
回答：Delta TAM将两笔关联交易打包，确保同时成交，降低了执行复杂性和时间差风险，提升了策略执行效率。
问题：哪些产品适用于Delta TAM？
回答：目前适用于指数总收益期货（TRF）与对应的指数期货合约，例如EURO STOXX 50®指数期货和TRF。
关键词：Eurex, Delta, TAM, Deutschland, TRADE, Total, Futures, Euro
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