北美T+1结算临近，FX流动性面临考验

汇捷资讯机构与流动性关注「北美T+1结算临近，FX流动性面临考验」。文中涉及Zero、Stephen、STP、北美。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，北美证券T+1结算即将于2024年5月28日（周二）正式启动，此前美国市场因阵亡将士纪念日长周末休市。这一变化预计将对全球外汇市场产生深远影响。oneZero公司机构与量化产品主管Stephen Totten指出，外汇市场参与者可能难以适应这一转变，但交易技术不应成为担忧的领域。整合如oneZero系统等专为快速部署和24/7连续运营设计的关键模块，可能比改造遗留系统更为容易。

关键要点

• 流动性时段变化：外汇流动性在亚洲、欧洲和美洲三大市场同时开放时最佳。随着T+1结算到来，对冲美国证券交易可能更倾向于在美盘尾盘进行，而那时流动性通常较差。
• 遗留系统挑战：许多遗留电子商务系统需要日终重启，耗时从几分钟到30分钟以上。在T+1结算下，这些停机时间可能恰好落在用户需要平仓的风险窗口内。
• 自动化解决方案：oneZero的机构枢纽允许客户提前配置，根据时区调整执行以适应预期流动性。自动化设置可帮助资产管理者同时执行外汇风险与证券交易，为后台员工争取更多结算管理时间。
• 外汇掉期支持：oneZero提供外汇掉期交易的全方位支持，允许美国交易台按常规T+2交易，然后在流动性较好时执行掉期将结算滚动至T+1。
• 截止时间支持：银行可在T+0基础上尽可能晚地报价，以确保为客户提供最大流动性。

影响解读

T+1结算将对外汇市场产生多方面影响。首先，外汇流动性在美盘尾盘可能进一步恶化，因为届时对冲美国证券交易的需求将增加。其次，遗留系统的日终重启问题可能加剧操作风险，尤其是在市场波动时期。此外，自动化交易相比手动交易更有可能成功结算，oneZero的枢纽与多种STP和交易后解决方案（包括监管报告）全面集成，可显著平滑通往T+1的旅程。

oneZero拥有15年开发新技术解决方案的记录，帮助250多家客户适应各区域不断变化的外汇流动性条件。对于美国以外的外汇交易者，如果流动性模式发生变化，算法交易将成为重要工具。oneZero的算法定价模块允许客户插入自己的原生代码，以更好地控制构建外汇价格的基础数据元素。

关键对比

未来展望

T+1结算的转变预计将在未来几年被其他地区效仿。英国最近宣布目标过渡日期不晚于2027年底，欧盟监管机构也在研究自己的时间表。oneZero的24/7全球运营支持将帮助客户增强信心，最大限度地减少因外汇流动性向美国交易时段转移而可能引发的技术问题。

oneZero的解决方案还允许客户根据外汇流动性的潜在变化，调整更广泛的对冲策略，而不仅仅是针对特定美国证券交易的对冲。算法交易将成为美国以外外汇交易者的重要工具，oneZero的算法定价模块可提供更大控制权。

编辑总结

北美T+1结算的临近无疑将考验全球外汇市场的流动性。市场参与者需关注流动性时段变化、遗留系统限制以及自动化技术的应用。oneZero等公司提供的解决方案，如机构枢纽、外汇掉期支持和算法定价模块，可帮助客户适应新环境。随着其他地区可能跟进，提前布局和采用自动化技术将是关键。根据 黄金形态通APP 报道，外汇市场参与者应积极准备，以应对即将到来的挑战。