DTCC与Cboe Clear Europe合作推出场外股票交易清算新流程

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，交易后市场基础设施提供商 DTCC 与泛欧中央对手方 Cboe Clear Europe 于2024年6月11日宣布，将合作推出增强型交易后工作流，旨在提高英国和欧洲市场场外（OTC）现金股票交易的结算效率。

该服务将把场外现金股票交易纳入 Cboe Clear Europe 的清算环境，使其能够与场内交易进行净额结算，从而可能带来显著的效率提升。双方将开发概念验证，连接 DTCC CTM 的三方交易匹配工作流与 Cboe Clear Europe。

关键要点

• DTCC 与 Cboe Clear Europe 合作，为场外现金股票交易提供增强型交易后工作流。
• 该服务将场外交易纳入 Cboe Clear Europe 的清算环境，可与场内交易净额结算。
• 双方将开发概念验证，连接 DTCC CTM 的三方交易匹配工作流与 Cboe Clear Europe。
• 连接后，当对冲基金与执行经纪商通过 DTCC CTM 服务达成匹配时，主经纪商将收到交易详情的黄金副本。
• 一旦主经纪商参与三方匹配，CTM 自动将匹配交易发送至中央对手方（CCP），提供净额结算和清算收益。
• 该工作流旨在降低运营和结算风险，减少交易后摩擦，助力市场为加速结算做准备。
• 预计2025年第二季度上线，尚待监管程序完成。

影响解读

该举措有望为市场参与者带来多重益处。首先，通过将场外交易引入中央清算，可降低交易后处理时间、场外交易相关风险以及执行经纪商与主经纪商之间的结算成本。其次，从场外结算转向中央对手方结算，可能有助于降低资本要求，并减少交易失败和违约。

DTCC 机构交易处理董事总经理兼总经理 Val Wotton 表示：“我们很高兴与 Cboe Clear Europe 合作，在全球市场寻求加速至 T+1 结算周期之际，为行业带来更大的交易后效率。Cboe Clear Europe 广泛的交易场所覆盖与 CTM 庞大的客户基础相结合，将在欧洲交易场所间提供更高的运营效率和净额结算机会。”

Cboe Clear Europe 总裁 Vikesh Patel 表示：“我们很高兴成为首个连接 DTCC CTM 三方匹配工作流的中央对手方。这一联合解决方案使我们能够为客户带来更高效率，帮助优化其当前交易后工作流和运营流程，以应对全球金融市场加速结算周期的趋势。”

关键对比

未来展望

该合作的首个努力——连接 DTCC CTM 与 Cboe Clear Europe 的 CCP——预计在监管程序满意完成后，于2025年第二季度上线。随着全球市场逐步采用 T+1 结算周期，此类交易后自动化举措有望进一步推广，提升全球金融市场的效率。

编辑总结

DTCC 与 Cboe Clear Europe 的合作标志着场外股票交易清算向中央清算迈出重要一步。通过连接 CTM 的三方匹配工作流与 CCP，该解决方案有望降低风险、提高效率，并帮助市场参与者适应加速结算的趋势。若成功实施，可能为其他市场提供借鉴，推动交易后基础设施的现代化。