XTB 将继续西班牙差价合约业务，但限制营销

汇捷资讯经纪商观察关注「XTB 将继续西班牙差价合约业务，但限制营销」。文中涉及XTB、CNMV、西班牙、波兰。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，波兰零售外汇及差价合约经纪商 XTB（WSE:XTB）针对西班牙市场发布了最新计划。此前，西班牙金融监管机构 CNMV 于去年出台了针对差价合约交易及营销的严格新规。西班牙市场在 2023 年为 XTB 贡献了超过 11% 的收入，是其仅次于本土市场波兰（收入占比 46%）的最重要市场之一。

关键要点

XTB 表示，根据 CNMV 发布的解释性标准，公司分析得出以下结论：

• CNMV 的决定禁止在西班牙宣传差价合约及其他商业行为，无论客户居住地，但不禁止交易本身。只要投资者主动发起，差价合约的销售是允许的。因此，CNMV 的决定不意味着零售投资者通过其已有账户的经纪商交易差价合约的方式发生变化，也不阻止他们开设新账户进行差价合约交易，前提是相关实体遵守所有监管义务。
• 提供差价合约的投资公司禁止在其网站上放置有关此类产品的促销信息。
• CNMV 的决定禁止所有与赞助活动或组织以及品牌广告相关的活动，如果其目的或效果是直接或间接宣传差价合约，除非能证明此类赞助或品牌广告并非旨在提供此类产品或服务。除了限制通过运动服装使用实体品牌或名称进行间接和一般性差价合约广告的意图外，这一禁令还意味着，如果促销效果类似，实体也不得宣传除差价合约以外的某些产品。

影响解读

XTB 称，上述规定意味着实际上提供差价合约的实体在西班牙市场不得以任何程度宣传其活动，但 CNMV 的决定并不禁止投资差价合约，只要这是投资者主动发起。鉴于此，XTB 表示决定继续在西班牙市场运营。将立即根据指引引入营销限制，并采取措施优化业务成本。

XTB 管理委员会认为，这些变化将在中长期对公司在该市场获取客户的数量以及由此产生的收入水平产生负面影响，尽管目前管理委员会无法精确可靠地量化这一影响。

同时，公司指出，两年多来 XTB 在西班牙没有进行任何与差价合约相关的重大广告活动，2023 年 XTB 资本集团在西班牙市场产生的收入约占整个集团合并收入的 11.3%。

关键对比

未来展望

XTB 预计，营销限制将在中长期对公司西班牙市场的客户获取和收入产生负面影响，但具体影响尚无法量化。公司将继续遵守 CNMV 规定，并调整业务策略以适应新监管环境。

编辑总结

XTB 在西班牙市场面临严格监管，但选择继续运营而非退出。尽管营销受限可能影响客户增长，但公司已提前减少广告活动，实际冲击或有限。投资者需关注后续客户数据和收入变化。