SIX 提出收购 Aquis Exchange 要约，估值约 2.07 亿英镑

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，SIX 与 Aquis Exchange 的董事会已就一项建议现金收购要约的条款达成协议，该要约涉及 Aquis 的全部已发行及将发行普通股本。该要约拟根据《公司法》第 26 部分通过法院批准的协议安排方案实施。

根据要约条款，每位 Aquis 股东将有权就每股 Aquis 股份获得 727 便士现金。该现金对价对 Aquis 股东的估值溢价约为：要约对 Aquis 全部已发行及将发行股本的估值约为 2.07 亿英镑（使用库存股法处理股票期权），完全稀释后约为 2.25 亿英镑，并隐含企业价值约 1.94 亿英镑。

关键要点

• SIX 提出以每股 727 便士现金收购 Aquis Exchange。
• 要约对 Aquis 的估值约为 2.07 亿英镑（已发行及将发行股本，库存股法），完全稀释后约 2.25 亿英镑，企业价值约 1.94 亿英镑。
• 该要约拟通过法院批准的协议安排方案实施。
• Aquis 董事认为要约条款公平合理，并一致建议股东投票赞成。
• SIX 已获得合计约 51% 的 Aquis 已发行普通股本的不可撤销承诺及意向书。

影响解读

SIX 认为收购 Aquis 是一个 compelling 的战略机遇，将补充其既定的增长战略，并与其资本配置方法一致。SIX 预计此次收购将增强其以可靠的基础设施服务和无缝进入资本市场的能力，为瑞士、西班牙及国际客户提供服务。

该交易还将整合两家企业的资源和能力，SIX 预计双方将从更大的泛欧规模中受益，推动各自本土市场以外的增长机会，惠及客户和市场参与者。

Aquis 为 SIX 提供了将其业务扩展至传统一级交易所业务、MTF 和数据产品的机会。收购 Aquis 预计将扩大 SIX 的泛欧流动性足迹，释放多个市场的额外收入池。该收购将保持 SIX 强劲的投资级评级。

此外，与 Aquis 基础设施的结合有助于中小企业和成长型公司进入资本市场，预计将创造机会，打造一个具有竞争力的泛欧上市场所，补充 SIX 现有的增长板块，并扩大 SIX 获取额外收入池的渠道。

Furthermore，SIX 预计 Aquis 将提供机会，通过扩大 SIX 在欧洲的可交易证券范围，为零售经纪商创造更具吸引力的产品。该收购预计还将为欧洲的零售流动性创造更高的执行质量。

关键对比表格

未来展望

经过仔细考虑，Aquis 董事得出结论，要约条款为 Aquis 股东提供了一个有吸引力的机会，以加速和降低未来价值创造的风险，并以现金实现其持股的某些价值。现金对价是在 Aquis 与 SIX 之间进行了广泛讨论和谈判后达成的，包括 SIX 提出的几项未经请求的提案。

此外，Aquis 董事欢迎 SIX 对 Aquis、其管理层和员工所声明的战略计划和意图，并相信在 SIX 的所有权下，Aquis 将处于更有利的地位，从更大的规模出发，实现其开发创新资本市场解决方案的战略。

Aquis 董事在 Evercore 就要约的财务条款提供建议后，认为要约条款公平合理。因此，Aquis 董事打算一致建议 Aquis 股东在法院会议上投票（或促使投票）赞成该方案，并在股东大会上投票（或促使投票）赞成 Aquis 决议。

编辑总结

SIX 对 Aquis Exchange 的收购要约已获得双方董事会协议，并得到 Aquis 董事的一致推荐。该交易预计将扩大 SIX 的泛欧流动性足迹，补充其增长战略，并为 Aquis 股东提供即时现金价值。然而，交易仍需满足法院批准和股东投票等条件。市场将关注该要约能否顺利实施，以及其对欧洲交易所竞争格局的潜在影响。