Euronext 将以 39.8 亿欧元收购 Admincontrol，加速治理 SaaS 布局

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Euronext 已与 Visma 签订最终协议，收购 Admincontrol 100% 的股权。Admincontrol 是一家在北欧和英国提供治理与安全协作软件即服务（SaaS）解决方案的供应商。交易将以现金支付，企业价值为 46.5 亿挪威克朗（约 3.98 亿欧元）。交易预计在 2025 年第二季度完成，但需获得惯常的监管批准。

关键要点

• 收购对价：企业价值 46.5 亿挪威克朗（约 3.98 亿欧元），以现金支付。
• 标的公司：Admincontrol 成立于 2005 年，总部位于奥斯陆，提供治理与安全协作平台，包括董事会管理软件和交易管理解决方案，服务超过 4000 家客户和 20 万用户。
• 财务表现：截至 2024 年 12 月 31 日，Admincontrol 年营收为 4.52 亿挪威克朗（约 3900 万欧元），EBITDA 为 2 亿挪威克朗（约 1700 万欧元），EBITDA 利润率为 44%。过去五年实现两位数年增长。
• 战略匹配：Admincontrol 的产品和地域覆盖与 Euronext Corporate Solutions 高度互补，有助于加速新客户获取和交叉销售。
• 预计完成时间：2025 年第二季度，取决于监管批准。

影响解读

此次收购是 Euronext 实施“Innovate for Growth 2027”战略的重要里程碑，旨在扩大其 SaaS 业务规模并提高订阅收入占比。通过整合 Admincontrol，Euronext Corporate Solutions 将成为治理 SaaS 领域的领导者，并进一步拓展北欧市场。此前，Euronext 已通过收购 Euronext Oslo Børs、Nord Pool、Insiderlog、Euronext Securities Copenhagen 和 Euronext Securities Oslo 以及近期宣布的北欧电力期货扩张，加强了在该地区的布局。Admincontrol 的加入将带来显著的交叉销售机会，并加速客户获取。

关键对比

未来展望

交易完成后，Euronext 计划利用其网络和资源加速 Admincontrol 的增长，并进一步在欧洲部署其治理解决方案。Admincontrol 的管理团队和员工将加入 Euronext，共同推动战略执行。此次收购预计将提升 Euronext 的订阅收入占比，并巩固其在北欧市场的地位。随着监管批准的推进，交易有望在 2025 年第二季度顺利完成。

编辑总结

Euronext 收购 Admincontrol 是一笔战略意义显著的交易，不仅以合理的估值（约 10 倍 EBITDA）获得了一家高增长、高利润率的 SaaS 公司，还强化了其企业解决方案业务和北欧布局。此举符合 Euronext 向订阅制收入模式转型的战略方向，并有望通过交叉销售和区域协同创造价值。投资者应关注监管审批进展及后续整合效果。