Cboe Clear Europe 启动欧洲证券融资交易清算服务

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Cboe Global Markets, Inc. 今日宣布，其子公司 Cboe Clear Europe 已开始对欧洲证券融资交易（SFTs）进行清算。Natixis Corporate & Investment Banking 作为主要贷款方，与作为借款方的 JP Morgan 完成了通过该新服务的首笔交易。Cboe Clear Europe 利用其作为欧洲最大泛欧现金股票清算所的地位，推出了这一首创服务，标志着该公司成为该地区领先的多资产类别清算所战略的关键一步。该服务将欧洲股票和ETF的SFTs双边流程转变为中央清算模式，有助于提高与证券借贷等活动相关的资本效率，并支持这一关键市场的增长。

关键要点

• 首笔交易完成：Natixis Corporate & Investment Banking 作为主要贷款方，JP Morgan 作为借款方，完成了首笔通过 Cboe Clear Europe 清算的欧洲 SFTs 交易。
• 中央清算模式：该服务将欧洲股票和ETF的SFTs双边流程转变为中央清算模式，旨在提高资本效率。
• 参与机构：除已使用该服务的公司外，多家银行、资产管理公司、经纪交易商和代理贷款方已完成最终测试，准备进行清算。
• 三方代理安排：BNY 和 JP Morgan 担任三方抵押品代理，Pirum 负责传递新交易指令和交易后生命周期事件。
• 覆盖范围：服务覆盖19个欧洲中央证券存管机构（CSDs），面向主要贷款方、特殊参与贷款方（UCITS和非UCITS）及借款方。

影响解读

引入中央清算旨在使SFTs交易更具资本效率，尤其是在风险加权资产方面。鉴于 CSDR、SFTR 以及计划实施的 Basel IV 带来的监管、资本和运营负担增加，这种效率提升预计尤为重要。该服务还提供了在欧洲最大的现金股票清算所内的保证金和运营优势，包括现金股票与SFTs之间的交叉保证金节省、更高的结算效率、消除代理贷款方披露以及改进的费用管理和公司行动实践。

关键对比

未来展望

Cboe Clear Europe 总裁 Vikesh Patel 表示，该服务的推出响应了客户对清算解决方案的强劲需求，以帮助提高与股票借贷活动相关的资本效率。他补充说，公司期待构建这一新生态系统，并探索将服务扩展到其他资产类别和地区的机会。BNY 全球抵押品执行平台所有者 Gesa Johannsen 和 Pirum 首席产品官 Robert Frost 也对该合作表示支持，并期待在2025年继续推广该服务。

编辑总结

Cboe Clear Europe 启动欧洲 SFTs 中央清算服务，是欧洲证券融资市场基础设施的重要发展。该服务通过中央清算模式，有望提升资本效率、降低运营复杂性，并帮助市场参与者应对日益增加的监管要求。随着更多机构完成测试并加入，这一服务可能推动欧洲 SFTs 市场的进一步增长和标准化。