BNY完成首笔日内三方回购试点，瑞银与瑞再参与

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BNY完成首笔日内三方回购试点，瑞银与瑞再参与

汇捷资讯机构与流动性关注「BNY完成首笔日内三方回购试点，瑞银与瑞再参与」。文中涉及BNY、Mellon、Corporation、NYSE。主体名称、时间、金额、牌照和监管结果以正文为准，不另作推断。

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，纽约梅隆银行（The Bank of New York Mellon Corporation，NYSE:BK）已成功试点首笔通过其三方基础设施结算的日内回购交易。该笔以美元计价的交易于2025年2月进行，瑞银（UBS）从瑞士再保险（Swiss Re）借入现金，同时通过BNY的全球抵押品平台交付抵押品。此次试点展示了市场参与者能够通过BNY三方基础设施指示一笔指定起止时间的同日回购，合格抵押品的分配与返还均在日内结算并到期，同时可沿用现有的三方法律文件。

关键要点

  • BNY完成首笔日内三方回购试点，交易于2025年2月进行，瑞银为资金借入方，瑞士再保险为资金借出方。
  • 该解决方案允许市场参与者通过现有三方法律文件，在BNY平台上进行指定起止时间的同日回购，抵押品分配与返还均在日内完成。
  • BNY全球抵押品平台执行平台负责人Gesa Johannsen表示，该方案补充了美国三方交易的清晨到期选项，为客户提供更灵活的流动性管理可能。
  • 2025年4月，桑坦德银行（Banco Santander）与荷兰合作银行（Rabobank）也通过BNY抵押品平台成功完成双向日内三方回购交易，即同时进行借入和贷出。

影响解读

BNY的日内三方回购方案利用现有抵押品平台基础设施，使市场参与者能够在指定时段内获取流动性，而无需进行完整的24小时借贷。对于资金借入方如瑞银，该工具增强了日内资金管理能力，允许在特定时间提供或获取现金以更好地管理流动性。对于资金借出方如瑞士再保险，该方案为闲置超额现金提供了产生额外收入的机会，并有助于市场流动性。此外，4月桑坦德银行与荷兰合作银行完成的双向交易进一步验证了该方案在提升短期融资效率、简化抵押品管理方面的潜力。作为三方代理，BNY提供了所需的基础设施、抵押品服务和结算支持。

关键对比：传统三方回购与日内三方回购

对比维度传统三方回购日内三方回购
期限通常为隔夜或更长期限日内，指定开始和结束时间
资金使用效率需借入完整24小时或更久仅需在指定时段内借入，降低资金闲置成本
抵押品管理抵押品在回购期间锁定抵押品日内分配与返还，提高周转率
法律文件需签署三方回购协议可沿用现有三方法律文件
适用场景常规流动性管理短期资金调度、闲置现金收益增强

未来展望

BNY的日内三方回购试点成功，以及桑坦德银行和荷兰合作银行随后的双向交易，表明市场对更动态、高效的短期融资解决方案存在明确需求。瑞银EMEA融资与优化解决方案主管Jason Crosskey指出，日内融资的使用正在行业中演变，该工具允许机构在特定时间提供或获取现金以更好地管理流动性。荷兰合作银行欧洲证券融资与回购主管Allan Bolk也表示，通过三方设置执行交易双方日内操作提供了宝贵的可选性和操作便利。随着更多机构采纳此类方案，日内三方回购有望成为货币市场的重要补充工具，推动流动性管理向更精细化方向发展。

编辑总结

BNY成功试点首笔日内三方回购，并迅速获得多家大型银行参与，标志着回购市场基础设施的重要创新。该方案在不改变现有法律框架的前提下，为市场参与者提供了更灵活的日内流动性管理工具，有助于提升资金使用效率、优化抵押品管理，并为闲置现金创造收益。随着市场对实时流动性需求的增长，此类解决方案或将成为行业标准配置。

常见问题解答

问题：什么是日内三方回购？

回答：日内三方回购是一种在交易日当天开始并结束的回购交易，通过三方代理机构（如BNY）的基础设施进行结算。与传统的隔夜或更长期限的回购不同，日内回购允许参与者在指定时间段内借入或贷出资金，抵押品的分配和返还均在日内完成，从而提高资金和抵押品的使用效率。

问题：BNY的日内三方回购试点涉及哪些机构？

回答：首笔试点交易于2025年2月进行，瑞银（UBS）从瑞士再保险（Swiss Re）借入现金，并通过BNY的全球抵押品平台交付抵押品。2025年4月，桑坦德银行（Banco Santander）和荷兰合作银行（Rabobank）也通过BNY平台完成了双向日内三方回购交易。

问题：日内三方回购对资金借入方和借出方分别有何好处？

回答：对于资金借入方（如瑞银），日内回购允许其在特定时段内获取流动性，而无需借入完整24小时，从而降低融资成本并提高资金管理灵活性。对于资金借出方（如瑞士再保险），该方案为闲置超额现金提供了产生额外收入的机会，同时有助于提升市场流动性。

问题：参与BNY的日内三方回购需要新的法律协议吗？

回答：不需要。市场参与者可以通过其现有的三方法律文件在BNY平台上访问日内回购，无需签署新的协议。这降低了参与门槛，并简化了操作流程。

问题：BNY的日内三方回购方案与传统的三方回购有何主要区别？

回答：主要区别在于期限和资金使用效率。传统三方回购通常为隔夜或更长期限，资金需借入完整24小时或更久；而日内三方回购允许在指定时间段内借入资金，抵押品日内分配与返还，提高了抵押品周转率和资金使用效率，同时可沿用现有法律文件。

关键词：BNY, Mellon, Corporation, NYSE, UBS, Swiss, Banco, Santander

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