Euronext完成收购Admincontrol，企业价值46.5亿挪威克朗

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，欧洲资本市场基础设施提供商Euronext于2025年5月13日宣布，已完成对Admincontrol全部股权的收购，企业价值为46.5亿挪威克朗。该交易符合Euronext的资本配置政策，预计在交割后第三至第五年，投资资本回报率（ROCE）将超过加权平均资本成本（WACC）。

Admincontrol将成为Euronext Corporate Solutions的一部分，强化其在北欧和英国的业务发展。此次收购加速了Euronext扩大SaaS产品规模、提高订阅收入占比的战略目标，并使Euronext治理产品的规模扩大一倍以上，同时通过先进解决方案拓宽了关键任务工作流的能力。

关键要点

• 交易完成：Euronext收购Admincontrol 100%股权，企业价值46.5亿挪威克朗。
• 财务预期：预计交割后第三至第五年，ROCE将超过WACC。
• 业务整合：Admincontrol并入Euronext Corporate Solutions，增强北欧和英国业务。
• 战略意义：加速SaaS扩张，提高订阅收入占比，治理产品规模翻倍。
• 业绩表现：Admincontrol过去五年年增长达两位数，2024年营收4.52亿挪威克朗，EBITDA 2亿挪威克朗，利润率44%。
• 收入并表：自2025年第二季度起，Admincontrol收入将并入Euronext的“企业与投资者解决方案及技术服务”收入线。

影响解读

此次收购对Euronext具有多重战略意义。首先，它显著提升了Euronext在治理SaaS领域的市场地位，使其成为该领域的领导者。其次，通过整合Admincontrol的先进解决方案，Euronext能够为发行人及客户提供更全面的关键任务工作流支持，从而增强客户粘性。

此外，收购有助于Euronext扩大在北欧地区的客户基础。北欧地区一直是Euronext的重要市场，此次收购将进一步巩固其区域影响力。从财务角度看，Admincontrol的高增长和高利润率将增厚Euronext的订阅收入，优化收入结构，提升整体盈利质量。

关键对比

*注：Euronext相关业务指“企业与投资者解决方案及技术服务”收入线，2024年数据为1.708亿欧元。

未来展望

Euronext预计，Admincontrol将从2025年第二季度开始贡献收入。随着整合的深入，Euronext Corporate Solutions有望在北欧和英国市场实现更快的增长。Admincontrol将借助Euronext的欧洲网络和专业知识，加速其治理解决方案的部署。

Euronext首席执行官Stéphane Boujnah表示：“收购Admincontrol使Euronext Corporate Solutions成为治理SaaS领域的领导者，并扩大了我们在北欧的新客户渠道。我们期待欢迎Admincontrol的优秀团队，进一步加速其在欧洲的战略部署。”

Admincontrol首席执行官Møyfrid Øygard表示：“加入Euronext是Admincontrol成长历程中的重要里程碑。卓越治理对Euronext的发行人和客户网络至关重要，我们很高兴将互补的产品推向市场，支持Euronext Corporate Solutions的业务及其在北欧的地位。”

编辑总结

Euronext收购Admincontrol是其在SaaS领域战略扩张的重要一步。该交易不仅提升了Euronext的订阅收入占比，还增强了其在北欧市场的竞争力。Admincontrol的高增长和高利润率将为Euronext带来积极的财务贡献。未来，双方整合效果及协同效应的释放值得关注。