Cboe期权交易所将修改自营类开盘机制，引入强制开盘计时器

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背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，Cboe 全球市场公司旗下的美国期权交易所计划修改自营类产品的开盘机制。该修改将于2025年8月11日生效，但需通过监管审查。此次调整旨在引入强制开盘计时器，以解决部分系列在开盘时因缺乏有效宽度复合市场而延迟开盘的问题。

关键要点

• 强制开盘计时器将在等待有效宽度复合市场一段可配置时间后，强制系列开盘。
• 该功能适用于常规交易时段（RTH）和全球交易时段（GTH），且仅针对简单工具。
• 复杂工具的开盘机制保持不变。
• 被强制开盘的系列将不进行开盘拍卖。
• 未取消的订单将按时间优先原则进入订单簿，并根据订单指令和当前NBBO进行处理。
• 选择在强制开盘时取消的订单将收到“N”（无流动性）的取消代码。

影响解读

这一修改可能对期权市场的开盘流动性和价格发现产生影响。强制开盘计时器有助于减少因等待市场宽度而导致的延迟，但可能使做市商在开盘时面临更大的报价风险。对于使用 resting orders 的交易者，需注意订单在强制开盘时的处理方式变化，尤其是选择取消的订单将收到“N”代码，这可能影响交易策略。

关键对比

未来展望

该修改需通过监管审查，若获批将于2025年8月11日生效。市场参与者需关注后续监管动态，并评估其对交易策略的潜在影响。Cboe可能根据市场反馈进一步调整机制。

编辑总结

Cboe此次修改开盘机制，旨在提高开盘效率，但可能改变做市商和交易者的行为模式。强制开盘计时器的引入，平衡了开盘延迟与市场质量，但需关注其对流动性的长期影响。交易者应熟悉新规则，特别是订单取消选项，以优化交易执行。