到目前为止，美光科技(纳斯达克股票代码:MU)的股票在2021年的表现不如大盘，但华尔街预计这家内存专家将在未来一年大幅飙升。Rosenblatt Securities的分析师汉斯•莫萨曼(Hans Mosesmann)对美光科技股票的一年期目标价为165美元，是目前价值的两倍多。
对美光投资者来说，好消息是Mosesmann的目标股价似乎并不过高。这家芯片制造商可以轻松实现较高的收入和利润增长，并带来更多的股价上行空间。让我们看看为什么会这样。
美光科技正以不可抗拒的速度发展
自2020年初以来，由于个人电脑(pc)销量的增长以及5G智能手机销量的大幅增长等因素，存储芯片的需求出现了爆炸式增长。此外，数据中心运营商正在升级服务器存储容量，以应对越来越多的人在家中工作或学习所带来的增加的负载。
美光在这一趋势中一直大获全胜。在2019年糟糕的内存市场动态破坏了其收入和收益增长之后，该公司的增长已经显著回升。该公司2021财年前六个月的收入同比增长近21%，达到120亿美元。美光的净利润增长速度要快得多，今年前6个月同比增长近57%，达到14亿美元。
而美光的前景表明，情况即将好转。该公司预计，在刚刚结束的第三季度，营收将达到71亿美元，同比增长31%。美光第三季度预计每股收益1.62美元，较上年同期的每股收益0.82美元增长近一倍。考虑到该公司经调整后的毛利率可能从上年同期的33.2%升至41.5%，这并不令人意外。
同样值得注意的是，分析师预计美光的增长速度将会改善。该公司的收入增长可能会从本财年的预计26%加快到下一财年的31%以上，2022财年的收入预计将超过354亿美元。在这两年中，经调整后的每股收益(eps)预计也将翻一番，从去年的区区2.83美元增至5.55美元。
相比之下，美光的收入在2020财年收缩至214亿美元，由于利润率大幅下降，稀释后的利润同比下降55%。所有这些都表明，美光目前在财务方面处于最佳状态，而且它不会因为几个简单的原因而失去它的魔力。
记忆体市场的动态将推动该股走高
美光的大部分收入来自动态随机存取存储器(DRAM)市场。它占了第二季度销售额的71%。市场研究显示，随着需求继续超过供应，DRAM价格将继续攀升。
市场研究公司IC Insights估计，由于价格改善和供应紧张，DRAM市场2021年将实现41%的收入增长。此外，该公司估计，NAND闪存市场(占美光剩余收入的一部分)到2021年的收入将增长22%。这可能是美光的另一个催化剂，因为2021年第一季度NAND芯片的价格同比下降了26%。房价在第二季度企稳，预计下半年将大幅上涨。
IC Insights估计，到2021年，整个内存市场的收入将增长32%。鉴于个人电脑、服务器和移动市场对内存的需求依然强劲，这种令人印象深刻的增长看起来是可以实现的。市场研究公司IDC预计，今年个人电脑市场将增长18.1%。由于零部件短缺，这种势头可能会持续到2022年。
与此同时，大流行后向云计算的加速转移预计将使服务器DRAM价格在今年年底比2020年底上涨40%。最后，美光的移动业务已经从向5G无线技术的转变中获益。第二季度，移动业务占美光总营收的29%，同比增长44%。
随着5G智能手机的销量在未来几年呈指数级增长，美光的移动业务将持续多年增长。更重要的是，5G设备比4G前辈使用更多的内存，这为美光的内存业务更强劲铺平了道路。
由于上述所有有利因素，美光未来两年的收益可能翻倍，所以看到美光的股价也会跟着上涨，达到Rosenblatt的目标价格也就不足为奇了。美光是目前投资者可以买入的最大成长型股票之一，因其目前的预期市盈率不到8倍，而5年平均市盈率近12倍。
jay
