对于折扣电子商务市场Wish的投资者来说，过去6个月是一段坎坷的旅程。在12月中旬以母公司ContextLogic(纳斯达克代码:WISH)的名义以每股24美元的价格进行IPO后，该股在1月份攀升至每股33美元。但从那以后，金价暴跌了77%，在6月7日跌至7.52美元的低点。过去一周，该公司的亏损有所减少，但要回到发行价，其股价仍需上涨一倍以上。
那么为什么Wish会坠落呢?看空者正在强调该公司收入和用户增长的减速，以及净亏损的扩大。他们还将Wish与其他增长更快的电子商务公司进行了比较，这些公司在很多情况下都是盈利的。Wish对当前季度的预测也不理想，这对形势没有帮助。
这些都是合理的担忧。但看空者似乎过于关注短期的不利因素，而没有注意到将塑造这个电子商务平台未来的两个关键因素。
1. Wish有一个创新和发展的记录
去年是全球电子商务玩家的强势一年。全球卫生事件封锁和社交距离加快了商家和消费者采用在线零售的速度。结果，亚马逊(Amazon)、Etsy、Shopify和自由市场(MercadoLibre)都有了有史以来最好的表现。
Wish也迎来了最好的一年——营收和月活跃用户达到了历史新高。但它的实际表现并没有达到更大同行设定的标准。例如，Wish的收入增长了34%，而亚马逊增长了38%。前者表现(尽管增长基数小得多),因为它运行一个跨境电子商务平台——它的许多商人都是建立在中国,虽然大部分的买家来自欧洲和美国流行袭来之际,国际航班地面濒临停滞,跨境交付网络瘫痪。其结果是，Wish上的商家要么无法将商品送达客户手中，要么被迫依赖海洋运输等较慢的运输方式。消费者的反应是取消订单，减少在该平台上购买商品。如果全球供应链没有受到影响，毫无疑问，Wish会在2020年实现更多增长。
另一方面，大多数电子商务公司——包括亚马逊——主要是本地平台。买卖双方基本上都在同一个国家或地区。2020年，尽管国际边境关闭，海外供应链中断，但当地物流网络基本上能够有效运作。这使得网上购物在期间激增。
在那段艰难的时期，Wish并没有袖手旁观。它加大了自有物流平台的投入，为商家提供高性价比、可靠的端到端跨境包裹递送。因此，平均交货时间有所改善，2021年第一季度与运输相关的退款率下降了43%。通过调整，Wish将危机转化为加强业务模式的机会——Wish物流部门的收入在2020年激增了275%。
这种变革对苹果公司来说并不新鲜。Wish多年来一直在努力创新，以解决客户服务、产品质量和物流等领域的实际问题。例如，2019年，Wish推出了与实体店的合作项目Wish Local。顾客可以通过该电子商务平台订购商品，然后在Wish Local的合作门店取货。该合作门店由50个国家的5万多家商户组成。
客户可以得到安全的运输，而合作零售商可以在Wish平台上出售库存，增加客流量，并通过充当提货点赚取额外收入。对该公司来说，Wish Local戏剧性地使其无需昂贵的基础设施投资就能扩大其履行网络，扩大其产品目录，并提高了对客户的便利性。
Wish的一些问题在其业务中并不罕见。阿里巴巴是全球最大的电商公司(按总商品价值计算)，在成立初期，它不得不处理一系列产品质量问题和物流问题。拼多多是中国电子商务市场上崭露头角的破坏者，它也不得不应对人们对虚假和假冒商品的担忧。
因此，尽管投资者需要密切关注Wish的短期发行，但他们最好还是想想Wish会变成什么样子。它的使命是“为全球数十亿消费者带来负担得起、娱乐的移动购物体验”，这在这里是一个很好的指南针。鉴于其强大的执行能力，Wish将在未来几年保持良好的增长势头。
2. 愿未来在好手中
Wish有一个创新和发展的记录。但它仍然需要其管理团队将其提升到一个新的水平。在这方面，我认为公司可以依靠创始人兼首席执行官彼得•苏切夫斯基(Piotr Szulczewski)和新任执行董事长杰奎琳•雷塞斯(Jacqueline Reses)。
作为Alphabet子公司谷歌的前高级软件工程师，苏尔切夫斯基为今天的Wish建立了技术基础。该公司利用数据推动其运营的几乎所有方面，包括用户获取、个性化推荐和物流优化。它的技术使得Wish能够提供超过一些世界上最好的技术公司的效率和生产力水平。从这个角度来看，Wish在2020年的人均营收为290万美元，几乎是Facebook人均营收的两倍。
除了为Wish的成功做出了很大贡献，Szulczewski也参与了游戏开发——他在该公司的股份价值超过10亿美元。换句话说，他为公司的成功投入了大量资金。
Wish通过雷塞斯的加入加强了其领导团队。(之前，Szulczewski同时担任董事长和首席执行官。)Reses从2012年到2020年在Square工作，在那里她从2015年到2020年担任Square Capital的董事长。在此之前，她是雅虎的首席开发官。还是阿里巴巴的董事会成员她还担任旧金山联邦储备银行经济顾问委员会主席。Wish将从她拓展全球科技公司的经验中获益良多。
在这两家公司的引领下，Wish具备了加速其发展所需的条件。
Wish接下来要做什么呢
Wish去年的营收为25亿美元。与全球电子商务市场相比，这只是沧海一粟。eMarketer预计，到2024年，全球电子商务市场的价值将达到6.3万亿美元。
Wish希望成为具有价值意识的购物者所选择的在线零售商。要达到这一目标，Wish必须扩大其产品的选择范围，远远超过目前提供的通常质量较低的产品。它需要扩大其商业基础，使之多样化并实现本地化，以美国和欧洲的当地卖家为其合作伙伴网络。该公司还需要加大营销力度，改善配送基础设施，扩大Wish Local。
Wish的成功之路并不容易，因为它面临着亚马逊(Amazon)和eBay等更大、更成熟的竞争对手。但Wish希望利用自己的优势——比如在数据科学方面的实力——战胜竞争对手。Wish的潜在客户群遍及全球10亿多个家庭，在未来的许多年里，Wish将继续保持忙碌。
jay
