分析师：天然气价格上涨，这是投资者可以考虑买入的股票

油气公司的投资者对现金流的关注不亚于对地下开采的关注。

因此，他们应该把目光投向美国最大的天然气生产商EQT(股票代码:EQT)。它是一家纪律严明的公司，预计明年的自由现金流收益率将超过10%。

沃尔夫研究公司的分析师乔希•西尔弗斯坦表示:“殷拓在该领域拥有最好的管理层之一，这使该公司能够蓬勃发展。”“它拥有最具吸引力的自由现金流收益率之一，代表着行业中最具价值的资产之一。”

EQT总部位于匹兹堡，主要集中在宾夕法尼亚州的Marcellus页岩地区。该公司最近同意以约30亿美元的价格收购Marcellus的私有运营商Alta Resources，该交易将使其能够削减钻井成本，加快债务削减，并可能在2022年之前加快开始发放股息。

收购Alta后，EQT将占马塞勒斯地区天然气产量的15%，而马塞勒斯地区的天然气供应量约占全国的三分之一。

随着今年天然气价格上涨15%，eqt有望从中受益，因为其天然气产量约占美国总产量的5%。

富国银行分析师尼廷•库马尔表示，基于EQT的自由现金收益率和利息、税项、折旧及摊销前利润相对于其企业价值而言，EQT的股价低于其他以天然气为重点的公司。

Stelliam Capital Management的投资组合经理马戈利斯认为，随着投资者对该公司自由现金流的估值提高，其股价将从目前的21美元左右升至30美元。Silverstein的目标股价为28美元。

EQT预计到2022年将有10亿美元的自由现金流，预计到2026年将达到55亿美元。

在新的管理团队的领导下，该公司在过去18个月里提高了运营效率。

2019年，39岁的托比•赖斯在一场成功的代理权之争后出任首席执行官。在家族企业米能源于2017年被卖给殷拓后，他对公司的业绩感到不满。

这位首席执行官对《巴伦周刊》说:“我们有良好的资产基础、深厚的库存和很长的发展道路。”“这使我们能够为我们的投资者产生一些相当有吸引力的自由现金流。”

还有红利的问题。一年前能源价格暴跌时，殷拓暂停了一笔小额支付。

这为投资者提供了一个机会，尽管该股在过去一年上涨了50%。EQT计划在今年晚些时候解决股息问题，分析师预计将在2022年解决。

瑞士信贷分析师比尔•加内拉指出:“投资者奖励的是产生自由现金流的公司，而不是生产增长的公司，以及以定期和可变股息的形式支付自由现金流的公司。”长期以来，石油巨头一直强调分红，这种关注正蔓延到能源行业的其他领域。

Rice表示，EQT正在考虑固定/可变支出，就像EOG资源(EOG)和德文能源(DVN)等其他油气公司一样。这些公司的基本股息约为2%，将在整个周期内支付，另外还有根据利润计算的补充股息。

计算如下:EQT预计2022年将有10亿美元的自由现金流。如果将其中的50%用于派息，则相当于约6%的收益率。根据收购Alta的交易进行调整后，EQT的市值约为80亿美元。

EQT的主要风险是它的债务超过50亿美元，成本高于一些同行，这使得它很容易受到油价持续疲软的影响。目前天然气价格约为3美元/千立方英尺，钻井成本约为2.4美元/千立方英尺;预计到2026年，油价将降至2.10美元以下。

展望未来十年，天然气的牛市理由是，对一种更清洁的化石燃料的需求将会增加。电动汽车的增长虽然看空石油，但可能有利于为许多发电厂提供燃料的天然气。

“如果你想拥有化石燃料，应该是天然气，”马戈利斯说。“在你取代天然气之前，会有很多煤炭被取代。”

尽管如此，一位维权人士最近成功获得了埃克森美孚董事会的席位，这突显出能源公司需要满足投资者对该行业对气候变化的贡献的兴趣。

EQT的回应是成为“负责任的天然气来源”的领导者。该公司正在使用独立监测器来评估其钻井作业，以尽量减少排放。它已经在该行业中名列前茅，并有一项计划将甲烷(一种强大的温室气体)排放量减少75%。一个潜在的好处是天然气价格的提高。

首席执行官赖斯说:“世界急需能源，而且将会得到这种能源。”“我们希望看到美国解放生产，因为我们可以做到比世界其他地方更清洁。”

EQT在最具吸引力的化石燃料上发挥了重要作用。