如果你能挑出一只体现了2020年不可预测的波动性和前所未有的怪异性的股票，Hertz(场外交易：HTZG.Q)将位居榜首。尽管Hertz在2020年出行限制中的倒闭是有道理的，但该公司的股票却经历了疯狂的上涨，从5月下旬至6月初的近900％的惊人飙升，申请破产保护以及不可避免的情况从纽约证券交易所（NYSE）退市。
赫兹是一家破产的公司，其股票已从纽约证券交易所摘牌。
首先，很多人可能会想:如果这家公司已经破产，为什么它还在运营，为什么它的股票还在交易?Hertz被列为核心业务，这意味着在破产程序进入法庭期间，它将继续持有现金运营。有很多可能的结果，但最可能的情况是，Hertz重组，以新公司的形式出现，并发行新股，而之前的Hertz普通股被取消，变得一文不值。
第二，交易员们是如何继续买卖的？从纽约证券交易所(NYSE)或其他主要证券交易所摘牌并不是普通股投资者的末日。然而，它极大地改变了这些投资者生活的世界，因为股票被改为“场外交易”(OTC)。这使得监管更加宽松，股票流动性也更差。
这是问题的"如何"部分。“为什么”的部分就不那么透明了。一个简单的事实是，许多普通股东不理解破产程序，这一点在过去几个月变得越来越明显。许多人似乎没有意识到，目前的普通股股东可能不会从他们的股票中获得任何价值，因为与高级贷款机构相比，他们是排名最后的。在普通股股东得到任何东西之前，高级贷款人必须满足，而由于Hertz的债务数额如此之大，它几乎不可能剩下任何价值。
要回答“Hertz的股票现在真的一文不值吗?”字面上讲，股票目前仍然持有一些价值，仍然可以交易。然而，一个恰当的类比是把Hertz股票称为行尸走肉。
Hertz(Hertz)融资50亿美元购买22.9万辆汽车以更新其车队时，请不要感到困惑。此举是高度复杂、高风险的，因为交通需求可能不会像Hertz需要的那样快，其目的是为了更好地定位未来的Hertz公司以及相应的新股，以便在2021年交通行业激增时反弹。但Hertz目前的普通股股东不会从这种情况中受益。事实上，在重组过程中，这将使更多的大公司在谈判桌上领先于普通股东。Hertz的普通股如今并非一文不值。
jay
