在法兰克福证券交易所上市的卡车制造商Traton在2021年前三个月实现了有史以来最好的季度业绩，受大流行抑制的需求开始反弹。
该集团是德国汽车巨头大众集团的一个分支，它也正在寻求完全控制MAN，一个卡车集团和柴油引擎制造商，它已经拥有超过93%的股份。
周一，Traton的股价上涨了6%，投资者对创纪录的季度业绩感到欢欣鼓舞。在Traton计划以比上周价格高得多的价格收购MAN，以排挤少数股东之后，MAN的股价上涨了近30%。
后面的故事。Traton是大众汽车旗下的卡车业务子公司，于2019年上市。这家德国公司的品牌包括斯堪尼亚、曼)和大众Caminhões，它是世界上最大的商用车制造商之一，在欧洲、亚洲、非洲和拉丁美洲都有生产和销售。
自去年年初以来，Traton一直在扩大并精简其业务。该集团在美国的唯一敞口来自于其在Navistar 17%的股份。今年3月，Traton达成了一项收购Navistar剩余83%股份的协议，距离该公司于2020年1月首次提出收购要约已经一年多了。Navistar的交易预计将于2021年年中完成。2020年2月，Traton宣布了与MAN合并的计划，Traton拥有MAN超过93%的股份，为了建立一个更高效的集团结构，Traton将排挤掉现有的股东。
有什么新鲜事。Traton的品牌在2021年前三个月总共收到了8.17万辆汽车订单，比去年同期多51%，创下了季度记录。该集团将其归因于大流行的影响，卡车订单比2020年增加了62%，巴士订单减少了46%。
收入增至65亿欧元(79亿美元)，比2020年第一季度增长了15%，而调整后的营业利润则是同期的三倍，达到5.16亿欧元。在强劲业绩的支持下，Traton还上调了对全年的预期，预计营业利润率将在5% - 7%之间，而此前的预期为5% - 6%。
“一年前，我们看到了大流行对商用车业务的快速冲击。现在，我们的客户订单再次以同样快的速度增长，”Traton首席执行官马提亚斯Gründler表示。
Traton创纪录的业绩，包括在MAN的强劲表现，是在该集团全面收购该子公司后不久出现的。周六，Traton向MAN执行董事会提交了一份要求，要求执行一项排挤少数股东的合并计划。该集团表示，它准备支付每股70.68欧元，较上周五的股价溢价27%。
周一，由于市场首次有机会对收购作出反应，该收购使得MAN的股价上涨了29%，至71.60欧元。Traton表示，预计合并协议将于5月14日达成，然后在6月底提交给MAN股东。
展望未来。尽管巴士订单仍较低(受大流行打击的旅游业的连锁反应)，但traton的核心卡车业务无疑正在加速增长。从财务角度来看，该集团的关键业绩指标已超过2019年第一季度的水平，这表明Traton已经完全摆脱了大流行的影响。
在上调全年业绩指引和MAN合并带来的预期效率之间，一旦合并完成，投资者有很多值得微笑的地方。分析师看好Traton的股票，FactSet的数据显示，该股的平均目标价较当前价格高出6.9%。
jay
