礼来公司(纽约证券交易所股票代码：LLY)在2020年的表现优于大盘标准普尔500指数，但它的辉煌日子还没有过去。凭借其强大的产品目录和渠道，不断增长的收入，以及最近提高的股息，我认为这家制药公司的中坚力量仍然是一个非常好的选择。
上上下下，但主要是上
礼来公司以其产品种类繁多而自豪，去年有九种药品的年营收超过10亿美元。其营收领头羊是Trulicity(治疗2型糖尿病)、Taltz(治疗斑状银屑病)和Jardiance(同样治疗2型糖尿病)，分别为50.6亿美元、17.88亿美元和11.53亿美元。两家公司的销售额分别同比增长了23%、31%和22%。
此外，公司也为抗击全球卫生事件做了一些工作。美国食品和药物管理局(FDA)于2020年11月授予其单克隆抗体bamlanivimab紧急使用许可(EUA)，用于治疗轻至中度COVID-19成人和12岁及以上儿童。联邦政府达成了一项协议，购买多达145万剂bamlanivimab，并在10月份斥资3.75亿美元购买了30万瓶。但截至2021年4月16日，FDA已经撤销了允许该疗法单独用于治疗COVID-19的EUA。尽管这一消息对礼来来说意味着未来从bamlanivimab获得的收入可能会出现损失，但美国政府的最初采购订单只占其2020年近260亿美元收入的不到2%。礼来公司在全球卫生事件方面的努力最终并没有像一些投资者所希望的那样带来好处。
除了研发，礼来公司还在继续进行收购，以进一步巩固其产品线。该公司向Prevail Therapeutics投资8.8亿美元，以获得基因疗法，这将扩大其神经退行性疾病组合和候选药物。与销售的三大治疗以平均每年25%的速度增长,以及主食的组合优泌林和Humulin(胰岛素药物),该公司已建立在坚实的基础,并且能够使用未来几年来进一步扩大其投资组合。
多样化和红利
礼来公司在产品线和业务区域上都实现了巨大的多元化。虽然该公司2020年的大部分收入(约142.2亿美元)来自美国市场，但欧洲、日本和中国市场的收入分别为41.8亿美元、25.8亿美元和24.2亿美元。在过去的两年中，它还将股息提高了近15%。这向投资者发出了一个良好的信号，即该公司正在产生足够的现金，并将能够继续回报股东。
不久前，礼来公司的分红政策(在一定程度上)表明，该公司正经历着销售和渠道停滞不前的艰难时期。从2009年到2014年，股息没有增加。现在，随着销售的增长和管道的发展，管理层看起来可能会在未来几年继续增加这些支出。
买下它，然后忘掉它
市场已经注意到礼来公司最近的成功，推动其股价上涨，但由于对其COVID-19治疗药物的需求下降，该公司第一季度收益低于预期。我相信从2020年到2021年，公司的每股收益将会增长。这一观点与该公司最新的每股收益指导一致，即2021年每股收益最高可达8美元，较2020年增长0.88%。该公司在过去几年中不断实现收入增长——2020年，销售额增长了10.39%，是行业中值4.91%的两倍多。
该公司的预期市盈率(P/E)接近23倍，低于今年早些时候约28倍的水平。按照该公司2020年每股收益7.93美元计算，回到这个估值水平将给投资者带来超过17%的涨幅。综上所述，礼来公司可能是任何长期投资组合的一个不错的补充。
jay
