通用汽车公司(纽约证券交易所代码:GM)出乎华尔街意料地公布了第一季度净利润30亿美元，而一年前仅为2.94亿美元，尽管全球半导体短缺导致了一系列生产中断。
扣除一次性项目后，通用汽车第一季每股获利为2.25美元，高于汤森路透调查的华尔街分析师平均预估的1.04美元。通用汽车的营收为325亿美元，大致与预期相符，这表明华尔街低估了通用汽车在芯片短缺之际创造强劲利润率的能力。
与此类似，通用汽车也表示，目前预计全年税前利润将达到指导区间的高端。
通用汽车是怎么说芯片短缺的
在致股东的一封信中，通用汽车首席执行官玛丽•巴拉(Mary Barra)表示，“我们团队的速度和敏捷”是通用汽车能够相对安全地度过芯片短缺难关的关键因素。
巴拉写道:“我们的供应链和制造团队正在最大限度地提高高需求、产能受限的车辆的产量。”“我们的工程团队正在创造有效的替代解决方案，我们的销售团队和我们的经销商一起，正在寻找创造性的方法来满足客户，尽管库存很低。”
Barra表示，尽管通用汽车确实预计当前季度将进一步减产，但仍预计上半年整体业绩将相当强劲。她还重申了通用汽车此前对全年的预估，即调整后的营业利润在100 - 110亿美元之间。她还表示，通用汽车目前预计其业绩将处于该区间的"高端"。
通用汽车第一季度业绩的亮点
正如预期的那样，由于芯片短缺，通用汽车北美业务受益，该公司被迫优先生产面向零售客户的高利润皮卡和运动型多功能车，而全行业的短缺也确保了通用汽车能够以强劲的价格销售所有能生产的卡车。该部门的调整后息税前利润为31.3亿美元，高于2020年第一季度的约22亿美元。通用汽车北美地区经息税前利润调整后的利润率从一年前的8.5%大幅上升至12.1%，这是一个广受关注的数据。通用汽车全球子公司通用国际经调整后的息税前利润为3.08亿美元，上年同期为亏损5.51亿美元。这种差异很大程度上归因于中国的改善，随着2019全球卫生事件在中国达到高峰，中国在2020年第一季度的大部分时间里实际上处于关闭状态。通用汽车与中国汽车制造商的合资企业的股权收益为3.08亿美元，高于一年前的亏损1.67亿美元。通用汽车的自动驾驶子公司Cruise公布经息税前利润调整后亏损2.29亿美元，上年同期为亏损2.28亿美元。最近几个月，克鲁斯已经达到了几个重要的里程碑，但它还没有产生任何有意义的收入。通用汽车的金融服务子公司通用金融(GM Financial)实现调整后税前利润11.8亿美元，高于上年同期的2.3亿美元。归还的租赁汽车拍卖价格上涨，再加上中国市场的复苏，是此次拍卖的主要内容。现金、债务和特殊物品
截至3月31日，通用汽车拥有190亿美元现金，再加上182亿美元可用于汽车业务的信贷额度，“汽车流动性”总额为371亿美元。与此相反，该公司汽车业务的债务总额为176亿美元，较2020年底略有上升。
通用汽车在2021年第一季度没有采取重大特殊措施。一年前，该公司在澳大利亚、新西兰和泰国计入了与重组相关的4.89亿美元一次性费用。
展望未来:通用汽车重申了其2021年的指导意见，并表示乐观
正如我上面提到的，通用重申了其在2月份提供的全年指导，并在新的报告中表示，目前预计其业绩将在区间的高端。作为参考，以下是通用汽车对汽车投资者的预测:
息税前利润调整后在100亿至110亿美元之间。(2020年的结果是97亿美元。)
调整后的每股收益介于4.50美元至5.25美元之间。(2020: 4.90美元)。
调整后的汽车自由现金流在10亿美元到20亿美元之间。(2020年:26亿美元。)
该指导包括通用汽车目前对半导体持续短缺的净影响的估计，经息税前利润调整后的净影响为15 - 20亿美元，调整后的汽车自由现金流为15 - 25亿美元。但通用汽车表示，芯片短缺不会影响其电动汽车和长期增长计划，该公司近期将继续优先生产皮卡、新款全尺寸suv和电动汽车。
jay
