去年3月，在大流行最黑暗的日子里，我们曾断言，市场给了投资者一个罕见的机会，以低价收购科技行业的五大巨头——Alphabet、亚马逊、苹果、Facebook和微软。让我们告诉你为什么还可以继续买。
事实证明，这五家公司在过去一年的表现比任何人想象的都要好。上周，这五家公司公布了3月份的季度收益，这是自去年年初大流行封锁以来的第四个完整季度。这五家公司的收入和利润都超过了华尔街的预期。作为一个整体，五大银行第三季度的总收入增长了41%。在过去的四个季度里，他们的收入总计增长了27%，业务总额增长了2500亿美元。
Facebook(股票代码:FB)的销售额增长了48%，微软的销售额增长了19%，创下了自2018年以来的最快季度增长。苹果上涨54%，Alphabet上涨34%，这是自2012年以来的最佳涨幅。亚马逊上涨了44%，这是自2011年以来表现最好的一个季度。
现在需要澄清的是，这些卓越的表现并不是没有得到认可。这5只股票的涨幅从微软的85%到苹果的135%不等。虽然它们不再是一年前的疯狂低价，但有理由认为，没有比这更适合在科技股最重要的转变中发挥作用的股票了。请关注以下六个趋势:
云服务是无法阻挡的:微软Azure在3月份的季度收入增长了50%，谷歌cloud增长了46%，市场领头羊亚马逊网络服务增长了32%。这些业务已经成为现代的数据中心。没有理由认为经济增长会在短期内放缓。如果它们是独立的业务，它们将成为世界上最大的三家纯企业软件公司。
个人电脑又回来了:在过去一年里，在家工作/学习/娱乐的趋势推动了个人电脑销售的急剧增长。Gartner表示，第一季度个人电脑销量增长了32%，是20年来最好的增长。
人们很容易主张扭转这种局面，但越来越多的证据表明，许多公司不会回到以前的工作风格。Shopify (SHOP)总裁哈利•芬克尔斯坦上周告诉《巴伦周刊》，他再也不打算在这家电子商务软件公司的渥太华总部定期工作了。他还说，下放员工权可以让Shopify雇佣那些他永远不会吸引到加拿大来的人。这种想法将使笔记本电脑、平板电脑和相关配件的需求保持旺盛。苹果上周表示，如果不是mac和ipad的供应受到限制，其6月当季的业绩预期可能会高出30亿至40亿美元;Mac的销量在第三季度增长了70%。生产个人电脑和视频游戏配件的罗技公司第三季度增长了117%。
电子商务不会放缓:亚马逊的核心在线零售业务在第三季度增长了41%，第三方卖家服务增长了60%。Shopify的销售额在本季度增长了110%，芬克尔斯坦指出，电子商务在美国和加拿大的零售总额中所占比例还不到25%，还有很大的增长空间。芬克尔斯坦还说，在澳大利亚和新西兰，经济重新开张的步伐更近了，Shopify的客户没有看到网上销售放缓的迹象。与此同时，Facebook上周表示，其Marketplace业务目前拥有10亿用户。
广告卷土重来:在大流行初期，随着旅游和零售等关键垂直领域的收缩，广告业务的下滑似乎将严重影响Facebook和Alphabet。但这一切都结束了:Facebook本季度的营收比华尔街的预期高出近25亿美元，而Alphabet的营收比市场普遍预期高出37亿美元。亚马逊的“其他”收入类别(几乎全部是广告业务)在本季度增长了72%。随着经济的重新开放，零售商、餐馆、航空公司、酒店和其他遭受损失的企业将积极地吸引顾客回来。复苏才刚刚开始。
芯片和下跌:苹果并不是唯一一家认为供应限制抑制增长的公司。Juniper首席执行官拉米•拉希姆上周告诉我，虽然这家网络硬件公司有足够的库存来满足其指导要求，但交货时间却在延长。希捷首席财务官Gianluca Romano指出，公司正在增加零部件库存，以缓冲短缺。Western Digital首席执行官戴夫•格克尔表示，为了应对闪存需求的不断增长，该公司每周甚至每天都会上调零售店或分销商销售的闪存的价格，此举推动了第三季度业绩的大幅增长。
可能出现的问题:很多。收益比较将变得很糟糕。一些分析师认为，苹果2022财年的销售增长可能会出现负增长。Facebook预计下半年广告增长将放缓，并警告称，该公司面临监管问题，苹果也在打击追踪消费者网络活动的应用程序。科技监管已接近拜登政府的首要任务。美国劳工部长马蒂•沃尔什上周表示，零工司机应该被归为员工，这引发了优步技术公司、Lyft和DoorDash股票的抛售。大流行仍构成严重威胁，在印度、巴西等关键市场肆虐。但并不是要改变我们最初对科技巨头的乐观看法，只是稍微调整一下:在大流行爆发后的世界，没有比这更好的选择了。
jay
