连胜固然有趣，但不会永远持续下去。去年，Sirius XM Holdings(纳斯达克代码:SIRI)惊人地实现了连续11年的正收益。
这家卫星无线电巨头在2020年的股息调整后下滑9%是不可避免的。没有哪只股票会永远上涨——即使是按年度计算也是如此。对Sirius XM的股东来说，这只是一个残酷的时机，因为去年市场普遍看涨。
Sirius XM本可以在2021年实现新一轮的连续上涨，但在周三发布了一份不太受欢迎的财务更新后，该公司股价下跌了4%，使这家交易频繁的广播媒体之王再次陷入困境。它会在2021年反弹吗，还是我们将连续第二年遭遇亏损?Sirius XM是十多年来最热门的股票之一，但随着增长放缓，如果它想回到正轨，还有很多工作要做。
天狼星XM的有机收入增长多年来一直在放缓。2019年初完成的潘多拉收购夸大了一些报道的业绩，但现在我们回到了一个公平的竞争环境，逐渐减速的趋势再次变得清晰。
2020年，天狼星XM的收入仅增长了3.2%，但这也包括了大流行的早期阶段，当时天狼星XM的自付费净用户数量出现了净下降。在全球卫生事件流行期间，我们没有经常开车，这自然导致更多人关闭了他们的卫星广播订阅。
Sirius XM的2021年全年营收指导为83.5亿美元，仅比全球卫生事件缠身的2020年增长3.8%。在看到其收入从2016年的9.8%，到2019年潘朵拉全球卫生事件爆发前的8.1%和6.4%，投资者一直希望增长率能超过4%。2021年我们又要开车了，考虑到最近油价的上涨，这一点很明显。经济正在增长，这应该有助于推动广告收入的激增，并提高平台的流失率。Sirius XM能否摆脱这一轮徘徊不前的股价和低个位数的营收增长?
周三上午的财务报告并不全是坏消息。Pandora的营收增长5.4%，至20.6亿美元，因其强劲的增长帮助抵消了其同名卫星电台大本营2%的营收增长。Sirius XM调整后的每股利润为0.07美元，这已经是该公司连续第三次低于华尔街的盈利目标。
平均收入正在慢慢上升，自付费用户的月流失率也在不断提高。现在的问题是，Sirius XM的用户总数为3450万，比一年前要少。
Sirius XM对自己的数字计划持乐观态度，认为这是一种促进增长的催化剂，但这与卫星广播不同，在卫星广播中，它与其他任何人都不共享仪表盘。更深入地研究其指导，根据2021年全年调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)建模的25.75亿美元与去年持平。“大约”16亿美元的自由现金流可能低于去年的16.6亿美元。
在天狼星XM中仍然有很多值得喜欢的地方。它在流感大流行期间的表现远远好于许多唱反派的人所预测的，因为它抓住了用户的心。一个广播巨头，在支付了最高的报酬后，产生了16亿美元的自由现金流。天狼星XM在仪表板之外的成功程度将决定它是否能够开始一个新的连胜。目前，投资者有他们的疑虑。
jay
