对于精明的投资者来说，在收益周期前后交易股票是一种有风险但常见的策略。特别是对于那些拥有高度可靠收入的公司来说，在一份重要的收益报告发布之前买进，通常可以为你争取到一笔小交易。制药巨头艾伯维(AbbVie)周五发布了2021年第一季度收益报告，投资者将了解到该公司如何摆脱轰动全球的关节炎药物Humira的进展。
但交易员们要注意:最可能的情况是，这只股票几乎没有变动。毕竟，艾伯维是一家大型公司，除了少数重要的例外，它的大部分业务将继续保持其长期以来的发展趋势。但对于新投资者来说，了解业务并在知情的情况下决定何时购买股票是很重要的。
肿瘤学和免疫学的销售可能会继续繁荣
在艾伯维发布收益报告之前收购该公司的最有力理由是，在可预见的未来，Skyrizi和Rinvoq等免疫药物的营收增长将非常强劲。去年Skyrizi的净收入为15.9亿美元，Rinvoq的净收入为7.31亿美元。
但管理层预计，这两家公司的收入要到本世纪30年代初才会达到峰值。从中期来看，到2025年，Skyrizi和Rinvoq的净收入可能达到150亿美元，这意味着从现在到那时，如果公司要实现自己的预期，每份收益报告都需要显示出巨大的增长。
该报告还将包含下一个临床数据读数何时出炉的更精确时间表。而且，如果幸运的话，投资者可能会提前看到一些数据的概要。这可能会提振股价，尽管很难想象这种影响会超过一两个百分点。
Humira还能当多久的摇钱树?
尽管Humira的免疫学和肿瘤学业务销售火爆，有望带来好消息，但Humira营收下滑的阴影仍笼罩在艾伯维的头上。Humira的生物仿制药竞争在美国以外的市场十分激烈，到2020年，Humira的国际净收入下降了13.6%，达到37.2亿美元。投资者应该预料到它的收入会持续下降，唯一的问题是下降的速度会有多快。到2023年，苹果在美国的独家经营权将终结，这将进一步加速其收入的流失。
生物仿制药蚕食Humira市场份额的速度越快，艾伯维就越不需要在网上推出替代计划、保持整体收入和收益增长的时间。到目前为止，该公司为Humira获得新适应症批准所做的努力，通过创造小范围的新增长，缓和了Humira的下滑趋势，但该药物的最高收入已经遥遥领先。
然而，市场仍可能受到比预期更快的收缩的惊吓，这将损害那些在收益报告发布前买入该股的股东。另一方面，如果Humira的收入下降速度似乎正在放缓，这将被视为一个积极的迹象。
不要试图把握购买的时机
潜在买家从中得到的启示是，即将发布的收益报告不会决定这只股票的成败。即使Humira的收入缩水速度快于预期，或者如果免疫和肿瘤组合的表现优于预期，该公司的竞争定位也不会发生重大变化。
对未来几年收入基础变化的普遍预期将保持不变，这比任何一个季度的业绩都重要得多。换句话说，在艾伯维发布业绩报告之前或之后买进，可能不会有太大影响，因为任何股票反应都可能是小规模的、暂时性的。对于今天想要在艾伯维建立头寸并长期持有该股的投资者来说，这是一个更好的策略。
jay
