今年油价一直居高不下。美国主要油价基准西德克萨斯中质原油上涨了约30%，将其推高至每桶60美元以上。这推高了多数石油类股的价格，其中标准普尔石油天然气勘探与生产ETF(一种持有50只石油类股的交易所交易基金)的平均价格今年上涨了30%以上。
一些石油股票飙升，包括Diamondback Energy(纳斯达克股票代码:FANG)，今年以来已经上涨了60%左右。让我们来看看油箱里是否还有汽油，或者是不是有油烟。
看好Diamondback Energy的理由
Diamondback Energy在去年的石油市场低迷时期处于强势地位。它拥有强劲的资产负债表和低成本运营，使其能够相对较好地度过动荡时期。与此同时，其强大的财务实力使其能够在去年底出现两个收购机会时采取行动。今年2月，该公司以8.62亿美元收购了Guidon Energy，最近又以21.5亿美元收购了竞争对手QEP Resources。
这些交易使该公司今年的日产量有望达到36万至37万桶油当量，高于去年的略高于30万桶油当量。它的产量可以达到这个水平，与合并后的公司2020年的退出率持平，同时整体资本支出减少10%。因此，它今年应该会产生大量的自由现金流。在油价达到60美元的情况下，Diamondback可以产生超过17.5亿美元的超额现金，使其能够支付2.1%的股息(约2.5亿美元)，并偿还相当数量的债务。
它的自由现金流可能在未来更高，即使油价不会有太大的改善，因为它希望通过两家公司的合并节省成本。该公司预计，仅QEP交易每年就能为公司节省6000万至8000万美元，而最近的债务再融资将使其利息支出减少4000万美元。与此同时，利息支出将进一步下降，因为它将用多余的现金偿还债务，进一步改善其成本结构和未来的自由现金流。
购买Diamondback能源股票(或任何石油股票)的最大问题之一是，由于可再生能源的快速发展，该行业的未来充满不确定性。各国政府和企业正准备在未来几十年投资数万亿美元，将全球经济的主要燃料来源从化石燃料转向低碳替代品，因此未来对石油和天然气的需求可能会下降，这会影响像Diamondback Energy这样的公司增加收益和创造股东价值的能力。
Diamondback能源公司正在努力成为解决方案的一部分，而不是通过减少温室气体排放和致力于生产净零石油来解决这个问题。该公司最初计划购买碳抵消信用额，以抵消其产生的排放，直到它可以投资于能够直接抵消其碳排放的创收项目。这些投资将增加其成本，这可能会影响其未来的回报和现金流，尤其是在油价走弱的情况下。与此同时，如果公司能够将像绿色氢这样的无排放替代品商业化，也不能保证会有一个长期的净零石油市场。石油市场未来的不确定性可能会抑制原油价格和Diamondback能源公司的股价，因为目前尚不清楚该公司未来除了进行更多收购外是否还会增加产量。
人们很难对Diamondback Energy公司的股票感到太兴奋
Diamondback能源公司利用这次机会收购了Guidon和QEP资源公司，以比进入去年石油市场低迷时期更强劲的地位退出了市场。因此，与作为一个独立实体整合这些业务相比，它在未来几年将产生更多的自由现金流。不过，考虑到今年其表现优于其他石油类股，以及该行业长期面临的逆风，目前尚不清楚该股的上行空间有多大。这意味着，除非投资者毫不掩饰地看好原油价格，否则眼下并不是最具吸引力的买入时机。
jay
