大屏幕爱好者对电影院重新开张表示感谢。这一复苏有望成为AMC娱乐控股公司(纽约证券交易所代码:AMC)的生命线，该公司由于全球范围内的流感相关关闭而每月消耗1.3亿美元。
诚然，影院行业要想达到大流行前的上座水平还有很长的路要走。许多地方的容量限制是造成这种延误的原因。
但美国已经接种了超过1.5亿剂各种全球卫生事件疫苗，并承诺在未来几个月将再接种数百万剂，人们开始对外出娱乐表现出一些信心。这也鼓励电影制片厂在经历了因全球卫生事件而暂停上映一年之后，重新开始发行他们希望能成为大片的电影。
综上所述，AMC的情况似乎正在好转。但仍有一种趋势将使这家连锁影院难以全面恢复实力。
大屏幕正面临来自客厅的竞争
为了提振流媒体业务，对冲COVID-19卷土重来的风险，电影制片厂今年尝试在流媒体平台和影院(仍在开放的影院)同步上映电影。如果这个实验继续下去，AMC将很难完全恢复。
到目前为止，实验结果喜忧参半。华纳传媒(Warner Media，美国电话电报公司(AT&T)旗下)决定今年在影院同时放映电影，并在有限的时间内对其相对较新的流媒体服务HBO Max的用户免费发行。《神奇女侠1984》就是以这种模式在圣诞节上映的，在HBO Max上获得了巨大的收视率，但票房收入相对令人失望。当然，当时许多剧院还没有开门。上周末，该公司发布了《哥斯拉vs.金刚》，尽管已经向HBO Max的订户开放，但业内人士还是对首映票房的强劲感到惊讶。
华特迪士尼公司(纽约证券交易所:DIS)已经进行了多次发行试验，希望在这种情况下找到合适的组合，但至少根据行业分析师的看法，目前还没有明显的成功趋势。例如，迪士尼动画电影《Raya and the Last Dragon》在过去一周的票房表现平平。这部电影也可以通过迪士尼+流媒体服务观看，但需要支付29.99美元的特别订阅费。迪士尼并未提供有关该游戏在Disney+上的实际收益数据。过去使用这种模式的版本取得了成功，但也有令人失望的地方。迪士尼还采用了一种不向Disney+用户收取额外费用的模式，同时放映故事片。这也显示出了好坏参半的结果。
华纳传媒表示，2021年全年将继续执行同步上映政策，而迪士尼在今年余下时间将根据具体情况来处理。
同步上映的趋势可能看起来像是影院完全开放前的短期住宿，但如果电影制片厂喜欢他们从这项政策中看到的结果，他们可能会长期采用它。这种财务动态(电影公司通常必须与AMC等影院运营商分享票房收入)可能会让这种新的临时行事方式(减少收入分成)成为永久行事方式。对于AMC来说，这可能是一个比大流行更大的挑战。
这对投资者意味着什么
短期内，AMC将需要应对上座率下降的问题——至少在电影公司同时在流媒体平台上发布电影的情况下是这样。此外，电影公司和影院协商票房电影的收入分成。如果直接进入流媒体对电影公司来说是一个可行的选择，这就降低了影院的谈判能力。如果同步上映的尝试失败了，钟摆可能会转向另一个方向，帮助影院，因为制片厂会更加坚定地认识到，他们需要影院来收回在大片制作上的巨额投资。
无论结果如何，它都可能对未来几年的行业产生影响。就投资决策而言，目前所涉及的不确定性意味着AMC股票目前波动太大。最好坐在你的沙发上，拿着一碗爆米花安全地观察，在我们看到这一情节将如何发展之后，再看一看这只股票。
jay
