股市周二收盘走低，一天前创下了历史新高。许多成长型公司的股票领涨市场。利率下滑，推动了股市内部的波动。
道琼斯工业股票平均价格指数下跌96.95点，收于33,430.24点，跌幅0.29%。标准普尔500指数下跌3.97点，收于4,073.94点，跌幅0.10%;纳斯达克综合指数几乎持平，收于13,698.38点，跌幅7.21点，收于0.05%。标普500指数中涨幅最大的是基因解码系统供应商Illumina(股票代码:ILMN)，该公司在公布强劲的收益报告后，股价上涨7.7%。
10年期美国国债收益率从1.7%跌至1.66%。由于通胀预期和经济需求上升，随着经济从大流行中好转，今年的通胀率已经翻了一番，令人印象深刻。虽然收益率仍低于未来预期的通胀率(这一缺口代表收益率上升)，但涨势暂停并不一定令人意外。美国债券收益率的一个压力点是，面对大流行病例增加和封锁，经济预期更加温和，一些欧洲政府债券的利率一直在下滑。10年期德国国债收益率已从3月18日的负0.26%下滑至负0.31%。在此期间，美国10年期公债收益率(殖利率)也处于低位，因债券投资者纷纷涌入收益率较高的美国市场。债券价格上涨意味着收益率下降。
Evercore投资组合策略研究主管丹尼斯·德布斯谢尔在给媒体的电子邮件评论中写道:“一旦世界其他地区大流行事件增长放缓，世界其他地区像美国一样开放，收益率将再次走高。”
这为成长型股票跑赢大盘扫清了道路，大型科技股指数纳斯达克100指数仅微跌0.1%。一些增长型公司表现出色，比如Twitter飙升了4.3%。成长型公司希望在未来几年看到他们的大部分利润;较低的长期利率提高了这些未来利润的价值，使成长型股票对利率的变化更加敏感。由于自3月18日以来利率略有下降，该指数上涨了6.2%。
与此同时，处于盈利高峰期的成熟公司的股票则退居二线。道指今年迄今已经上涨了9%。道指在很大程度上偏向于这类价值型股票。工业精选板块SPDR ETF今年迄今涨幅低于两位数，当日下跌0.2%。银行股表现平平，SPDR S&P Bank ETF下跌0.4%。长期利率下降损害了银行的盈利能力。
不过，价值型股的防御型板块今天表现强劲。当无风险利率下降时，大型消费品公司和公用事业公司往往会提供丰厚的股息收益率(肯定高于美国国债收益率)。这使得股息更具吸引力。先锋消费品交易所交易基金上涨0.3%。道琼斯公用事业股票平均价格指数上涨0.45%。
jay
